文档介绍：“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆传世经典
《证券分析》
格雷厄姆的话现在成了华尔街的真理,而《证券分析》则成了这一特殊
职业的圣经。
──托马斯·伊斯顿
本行业最具权威性的经典作品,普通投资者研判市场的指南,以巴菲特
为代表的价值学派将其奉为圭皋,至今仍是证券从业人员的必读之作。
《世界商品与世界货币》
将货币币值的变化同世界商品供求形势联系起来,深刻分析美元币值在
世界经济变迁背景下波动的内在原因。
《储备与稳定》
格雷厄姆巧妙构思,建议用一揽子商品储备以达到稳定货币的目的,是
经济学教材中经典性的反通货膨胀对策。
《金融炼金术》是自《股票作手回忆录》之后又一部具有永恒价值的投
资指南。
——保罗·琼斯
一部伟大的著作,你可以从中了解当代最成功的投资家是如何进行投资
决策的。精彩绝伦!
——华尔街日报
令人激动不已,索罗斯是大师中的大师,⋯⋯披露了近年来金融市场的
游戏规则⋯⋯只有索罗斯才能对如此复杂的事态做出透彻的分析。
—
一部讲座形式的投资读物⋯⋯应该逐句、逐段、逐页地阅读,反复咀嚼
其中的每一个概念⋯⋯索罗斯是有史以来最出色的职业投资家⋯⋯很可能还
是当代最杰出的市场分析家。
——· ·比格
摩根·斯坦利
乔治·索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师。
年,他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误,发动了
抛售英镑的投机风潮,迫使具有年历史的英格兰银行(英国中央银行)
认亏出场。年月,他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢,
这一行动被视为是牵连极广、至今尚未平息的东南亚金融危机的开端。当然,
索罗斯也并非无往而不胜。在年美国股灾中,索罗斯亏损~ 亿美元,
而他在年俄罗斯金融危机中的亏损更高达亿美元之巨。尽管如此,
他所经营的量子基金并未因损失惨重而清盘,索罗斯也一如既往地在纽约中
央公园旁的办公室里评判市场,不断发表令市场为之震颤的独家观点。
本书是索罗斯的投资日记。读者可以从中欣赏到索罗斯如何分析个股、
如何把握市场转变的时机、如何面对不利的市场行情并及时调整对策,从而
在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。
导论
可以说,这本著作是我生命历程的写真。它不仅论及了许多我本人最持
久的兴趣,同时还融汇了我的思想发展的两条主线:抽象和务实。
抽象的线索发端于先。我对抽象问题的强烈兴趣萌生于自我存在的意识
开始觉醒的时候,当时我将理解行为本身看成是所要理解的中心问题,然而
理解自我——; ①——只是一种奢望,这是因
为,要获得某种类似于知识的东西,至少要能够在主观和客观之间做一界定,
但就理解自我这一问题而论,两者却是一体的。思维活动本身就是思维对象
的一部分,从而思维活动缺乏独立的赖以裁定的参照点——即缺乏客观性。
在大学里我攻读经济学,但经济学理论带给我的惟有失望。它非但未能
解决前述问题,反而百般掩饰,避之犹恐不及,其原因在于经济学渴望成为
科学,而科学是被设定为客观的。如果承认经济学的研究对象——经济过程
的参与者——缺乏客观性,则经济学的科学性将是难以成立的。
当时我深受卡尔·波普尔关于科学方法的观点的影响,我接受了其中的
大多数,但有一个主要的观点例外。他竭力主张所谓的“方法论统一”①,即
适用于研究自然现象的方法和标准同样也适用于社会事件的研究,而我却认
为这两者之间有一个根本的区别,社会科学所研究的事件包含思维参与者,
而自然现象则没有。由参与者的思维活动所引发的问题在自然科学研究中没
有对应者,最相近的类比是在量子物理学中,科学观测受到海森堡的测不准
原理的约束,但在社会事件中,构成不确定的要素的,是参与者的思维本身
而不是外部观察者的干扰。自然科学的研究对象构成了一系列的事实,如果
在这一系列中出现了思维参与者,研究的内容自然不再局限于事实,还应该
包括参与者对事实的认知()。在这里,因果链并不是直接从事
实导向事实,而是从事实到认知,再从认知到事实。如果在事实和认知间存
在某种对应( )或等价关系的话,这当然不至于会产生任何难
以克服的障碍,不幸的是这种假设无法成立,因为参与者的认知所涉及的不
是事实,而是一种本身取决于参与者认知的情境,因此不能看作是事实。
经济学理论引进了理性行为的假设企图避开这个问题,它假定人们可以
在有效待选项中作出最佳选择,但是作为认知的待选项与事实之间的区别却
莫名其妙地被取消了,其结果是一种极其优美的酷似自然科学的理论结构,
只可惜不切实际。在理想世界中,参与者拥有完备的知识,从而