文档介绍：:成交日是2011年11月四日(周五),即期日就是2011年11月七日(周一):(1)欧式黄金交易(第一大金市是伦敦)这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所,以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表。(2)美式黄金文易这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上,其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品。(3)亚式黄金文易这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所,同时进行黄金的现货和期货交易。交易实行会员制,只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员,并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少,但是信誉极高。以香港金银业贸易场为例:其场内会员交易采用公开叫价,口头拍板的形式来交易。由于场内的金商严守信用,鲜有违规之事发生。: ①“不抛补的套利”。主要是指利用两国市场的利率差异,把短期资金从利率较低的市场调至利率较高的市场进行投资,以谋取利息差额收入。如:if美国债利率5%,英国债利率7%。基金公司就应出售美国债并迅速买入英国债,可获利。(但此利有险——万一英国债利跌,虽此可能性很小) ②“抛补的套利”。是指套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时,还在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防止风险。5、套汇(画图题)(1)直接套汇:利用两衡进行套汇(二角套汇)SH$/￥$/￥=+(1).标的资产(2).多头(Longposition)和空头(shortposition)(3).到期日(4).(pounding)假设数额A以年利率R投资了n年。如果利率按每一年计一次复利计算,则以上投资的终值为:A(1+R)n(2-2)如果每年计M次利息,则终值为:(2-3)设A==10%。n=1时,请分别计算1年计1次息,2次息和四次息的终值(1)一年只计一次复利(m=1)时,100美元增长到 $100×=$110 (2)一年计两次利息(m=2)时,100美元增长到 $100××=$ (3)一年计四次利息(m=4)时,100美元增长到: $100×=$ 如果我们进一步提高复利频率到m趋于无穷大时,就称为连续复利。在连续复利情况下,: AeRn(2-4),则有或(2—3)这意味着以及(2-5),该远期合约的标的资产将为持有者提供可完全预测的现金收益。例如支付己知红利的股票和付息票的债券。设I为远期合约有效期间所得收益的现值、贴现率为无风险利率。 由于没有套利机会,F和S之间的关系应是: F=(S-I)er(T-t)(2-9)式中: F——时刻t时的远期价格; S——远期合约标的资产的时间t时的价格; r——对T时刻到期的一项投资而言,时刻t以连续复利计算的无风险利率 T——远期合约到期的时间; t——(参考书本59-特点),综合了传统的远期外汇买卖和外汇期权业务的优点,能使客户得到更多便利和利益而且使可能的损失受到限制。可变式期汇交易或可转期权的期汇交易的做法都包含以下内容:,但允许用期权来"打破"它。,而不必另付。,当市场汇率低于协议汇率时,客户不承担损失。,当客户认为市场形势有利于自己时,可以打破原交易协议,自己在市场上进行买卖,而只承担协议的固定汇率与破约汇率之间差额的损失。(ContractAmount)——借贷的名义本金额;合同货币(ContractCurrency)——合同金额的货币币种;交易日(DealingDate)——远期利率协议成交的日期;结算日(SettlementDate)——名义借贷开始的日期,也是交易交付结算金的日期;确定日(FixingDate)——确定参照利率的日期;到期日(MaturityDate)——名义借贷到期的日期;合同期(ContractPeriod)——结算日至到期日之间的天数;合同利率(ContractRate)——在协议中双方商定的借