文档介绍：对外经济贸易大学
硕士学位论文
中国个人理财中的证券资产配置研究
姓名:周宇
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:肖欣荣
20100301
摘要了前所未有的大幅度提高,更多的家庭和个人有了财富增值保值的需求。个人理规划是较重要的一项,担负着财产保值增值的任务。投资规划是人们借助不同的风险,提高投资收益,以期达到个人或者家庭的财务安全,最终实现财务自由。随着我国国民经济多年的高速发展,居民个人财富的积累在改革开放之后有财正是适应这种需求而在中国兴起,并逐渐走进了千家万户。同时,中国金融资本市场的蓬勃发展,各种金融投资工具的出现也为个人理财规划提供了条件。而且鉴于对理财规划的需求,出现了具备国家职业资格的理财规划师,为我国个人理财的发展提供了人才准备。个人理财也称家户理财,是贯穿人一生的财务规划,包含现金规划、消费、教育、风险管理和保险、税收、投资、退休、财产分配和传承规划。其中,投资投资工具实现不同时期的财务目标。本文正是从证券资产配置的角度分析中国个人理财中的投资规划,结合中国证券市场环境的特点,找出适合中国家庭或个人的个人理财路径。本文回顾了生命周期理论、投资组合理论和风险价值理论,结合中国的实际情况,对股票、国债、基金、商业银行理财产品、保险理财产品、券商理财产品、信托理财产品、、权证、股指期货、纸黄金等跟居民密切相关的理财工具进行分析,基于生命周期的理论,从中选择出和不同生命周期阶段相适合的理财工具,运用投资组合理论得出每个阶段的证券投资策略,平滑整个生命周期的投资关键词:证券资产配置,生命周期,个人理财,投资策略
.瑂琤,琧,,,’:疭甈琣.,.琣琲,,,瑃,,,..甌,琲,琭,琾,瑂,琍,瑃¨
第碌悸问题的提出改革开放和经济体制改革使我国的经济实力得到了快速提高,,居世界的位次从年的第位上升到年的第唬肱旁诘诙坏娜毡静罹嗖坏诿元0樗孀殴窬玫母咚僭龀ぃ夜用竦牟聘灰苍诳焖僭黾印=昀矗城镇居民人均可支配收入以年均.%的速度增长,人均储蓄存款增长了倍,人们生活水平有了巨大提高,根据联合国粮农组织提出的标准,年至年,我国城镇家庭从温饱变为富裕,农村家庭从温饱步入了小康,见表。表收入、支出、存款、恩格尔系数变动经济发展也催生了富豪阶层,年眨猩桃杏氡炊鞴芾砉宋公司联合发布了曛泄饺瞬聘槐ǜ妗罚ǜ娼ǜ鋈丝赏蹲首什万元人民币以上的人群称为高净值人群,中国内地截至年底,大约有万人的规模,预计年将增加到万人。此外,金融业的对外开放和金融改革的深入,使我国金融市场逐步完善,金融机构的竞争口趋激烈。银行、保险公司、基金公司等纷纷设立了专业化的理财工作室和理财机构,创造了各种各样的理财产品。近年,除了债券、股票、保险、信托以外,基金、外汇理财产品、银行理财产品和其它金融衍生品等相继出现并且规模不断扩大。富裕起来的中国人对财富的态度、观念和管理方式发生了很大的变化,家庭的金融资产已经不再局限于银行存款和国债,而是在不同的金融资产之间选择和元年增长城镇居民人均可支配收入农村居民人均纯收入城镇居民人均消费性支出农村居民人均消费性支出人均储蓄存款城镇家庭恩格尔系数农村家庭恩格尔系数资料来源:国家统计数据库.%附:恩格尔系数ノN卤ィノP】担ノ8辉!..柿侠丛矗汗彝臣凭年日本美元名义国内生产总值诿涝#堇丛矗篣本总务省统计局盏凇嗡报。ú嫉脑缕骄率的平均值。粗略计算年中日两国国内生产总值差距为亿美元.
研究意义研究思路及方法配置。根据历年《中国统计年鉴》数据显示,我国居民金融资产占总资产的比重从年的ピ龀さ甑ァT谡庵执蠡肪诚拢鋈撕图彝ザ个人理财的需求越来越迫切,因此,以生命周期理论为基础,研究如何利用金融市场中的证券投资工具的合理配置来达到个人财富的保值增值,实现一生中各阶段的理财目标将具有重要的意义。个人理财是根据个人或家庭所确定的阶段性的生活与投资目标,按照个人的财务状况、收入和消费水平、预期目标、风险承受能力、偏好等情况,形成一整套在人生不同阶段的财务安排,最终目的是实现个人及家庭的财务安全乃至财务自由。个人理财的内容包括现金流管理、消费及储蓄规划、投资规划、房产规划、教育规划、保险规划、税收以及遗产规划。个人理财规划的特点决定了各个规划并不是独立的,而是互相联系、互相影响的决策行为。投资可分为实物投资和证券投资,担负着个人资产保值增值的重要作用,本文研究证券投资规划中的资产配置策略问题。资产配置是决定投资收益的核心因素。《金融分析师杂志》上刊载了虰的名为“投资组合表现的决定性因素的文章,对年至年年间的家大型养老金公司的季度投资绩效进行分析,∈机、证券选择和其他因素决定。上海申银万国证券