基金管理投资 策略报告（PDF 50页）.pdf

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2007 年上半年
投投资资策策略略报报告告
总第 1 号







· 年 1 月
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一、宏观经济展望............................................................................................ 2
更多管理资料下载请登录:1、 GDP 将保持在 %— 10%的增速——“软着陆”的 2007 年................................... 2
2、货币政策仍将保持趋紧................................................................................... 5
3、政策调控难改“流动性过剩”.......................................................................... 6
二、股票市场战略思路...................................................................................... 8
1、盈利快速增长是估值水平上移的合理注解........................................................... 8
2、币值上升时代充裕的市场流动性为股市注入了强大的驱动力................................... 8
3、估值水平合理是股市健康发展的基础................................................................. 9
4、低利率环境有利于提升 A 股的估值水平............................................................. 9
5、中国股市运行模式的变化.............................................................................. 10
三、行业配置及策略....................................................................................... 10
1、关注行业................................................................................................... 11
受益于人民币升值的行业.............................................................................. 11
受益于消费升级的行业................................................................................. 11
与 GDP 高度关联的大蓝筹板块....................................................................... 11
受益于价值重估的周期性行业........................................................................ 11
受益于税制改革的行业................................................................................. 12
受益于经济转型的自主创新型行业.................................................................. 12
2、操作风格建议............................................................................................. 12
四、各行业分析..........................................................