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论文分类号: 单位代码: 10183
密级: 内部研究生学号:
吉林大学
硕士学位论文
风险投资项目的可行性评估方法探讨
The Flexibility Evaluating Method of Venture Capital Project
作者姓名: 李智
专业: 工商管理硕士(MBA)
导师姓名: 庞晓波
职称: 副教授
论文起止年月: 年 9 月至年 4 月
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内容提要
本文在分析了我国风险投资项目可行性评估现状的基础上,建立
了一个具有实际应用价值的风险投资项目评估方法。全文分三部分:
第一部分简要概括了风险投资的概念、特征、运作机制,阐述了
风险投资项目可行性评估的基本理念及特点,最后介绍了风险投资业
在我国的发展以及现状。
第二部分着重分析了影响我国风险投资项目可行性评估的各方面
因素,提出了适合风险投资特点的“环境——技术——市场——团队
——管理——收益”的综合评估体系。
第三部分结合影响项目评估的各方面因素确定了一些相应的评估
指标,然后通过指标分解,根据其重要性排序,赋予量值与权重,并
进而模型化的过程建立了一个适合我国风险投资特点的可行性评估指
标体系。
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目录
前言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1
风险投资与风险投资项目评估概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3
风险投资的概念、特征及运作机制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3
风险投资项目的可行性评估⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 6
我国风险投资业的发展现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 7
影响风险投资项目可行性的因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 10
环境因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 10
技术因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 11
市场因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 13
团队因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 15
管理因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 16
收益因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 16
对我国风险投资项目可行性评估指标体系探讨⋯⋯⋯⋯⋯⋯20
评估指标分解⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯20
评估指标的量值和权重⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 23
综合决策模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27
结束语⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 29
参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30
致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32
论文摘要(中文)
论文摘要(英文)
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风险投资项目的可行性评估方法探讨
前言
高科技产业是高投入、高风险、高回报的产业,它不仅要付出建
立传统企业 10~12 倍的成本,而且成功率极低,只有 20%左右,但
一旦个别投资获得成功,其投资回报在十年内将达到 10~20 倍,甚至
上百倍。
在高新技术产业化的过程中,大致要经历种子期、导入期、成长
期、扩张期、成熟期和衰退期六个阶段。各个阶段的资金需求和风险
程度均不相同,亦有不同的投资主体。就我国的情况来看,种子期资
金需求量小,一般由国家支持和创业者自行解决;成熟期的技术风险、
市场风险和经营风险已基本解除,企业有稳定的生产规模和较强的资
产实力,所需资金主要由商业银行贷款解决。而在导入期、成长期和
扩张期,资金需求量大,靠国家支持已是杯水车薪,创业者更无能为
力。同时,各种风险依然存在,企业没有多少可供抵押的固定资产,
商业银行的资金又不会介入。就是说,在高新技术产业化过程中的关
键阶段,造成投资主体缺位,资金投入真空,高科技成果转化率低等
现象的根本原因在于资金的严重匮乏。
对高新技术产业化过程中出现的投资主体缺位和资金投入真空等
问题,发达国家是通过风险投资来解决的。在我国,由于经济体制改
革尚未完善,国家计划投资的观念仍然很深,而风险投资作为一种全
新的投资理念在我国还不为大家所了解。但随着改革开放的深入,“科
技兴国”已上升为一条重要的国策,国家鼓励社会私有资金投向高科
技产业。在此千载难逢的大好形式下,风险投资如雨后春笋般焕发出
生机和活力,发展速度极其惊人。
然而,由于国内目前资本