文档介绍：企业价值评估一、 重庆啤酒有限公司概况重庆啤酒有限公司,系中外方于1995年共同投资设立的中外合资经营企业。投资总额和注册资本均为 8亿元人民币。其中,%,%。公司合营年限为50年。主要从事啤酒的生产和销售、啤酒技术的开发与培训等。重庆啤酒有限公司现有两个分厂和一个销售分公司。第一分厂设计年生产啤酒产量6万吨,并拥有2条大瓶、1条小瓶、1条桶装和1条罐装啤酒包装生产线。第二分厂设计年生产能力10万吨,主要工艺和设备由丹麦、德国引进,麦芽生产线及大瓶包装线为国外引进技术国内加工制造, 主要啤酒生产设备除酿造设备外,有2条大瓶、1条小瓶、1条桶装和1条罐装啤酒包装生产线。二分厂是非法人、非独立核算单位,是XX有限公司的生产单位,通过“内部往来”的形式进行财务核算。资产负债表上的所有者权益反映的是XX有限公司的拨付资金。销售分公司是XX有限公司为开拓XX地区市场、更好地销售公司产品,于1999年4月设立的。由于历史原因,一分厂没有建设污水处理设施,每年产生大约50~60万吨的工业废水,直接进入市政管网。由于厂区建筑密度大,建设污水处理设施费用较高,历届领导在搬与留的问题上下不了决心。 1999年初,XX市环保局连续下发通知,要求企业限期治理污水问题。 2000年初,XX市环保局下发停产治理通知,XX有限公司董事会作出决议,一分厂永久性停产,研究搬迁方案。因此,目前XX有限公司只有二分厂在正常生产。一分厂全部生产车间停产待搬。二、 评估目的本次评估的目的是为满足A股份有限公司拟收购外方持有的XX有限公司中部分股权的需要,对XX有限公司的整体资产进行评估,确定被评估资产的公平市值,为A股份有限公司收购股权提供价值参考依据。三、 评估范围和对象A股份有限公司拟收购外方所持有的XX有限公司部分股权, 由此确定的评估范围和对象是XX有限公司的整体资产价值,也即企业价值。四、 评估基准日资产评估基准日期确定为2000年6月30日五、 评估原则根据国家国有资产管理及评估的有关法规, 我们遵循独立性、客观性、科学性、公正性、资产持续经营、替代性、公开市场的原则,以及其他一般公允的评估原则,对XX有限公司的整体资产进行评估。六、 评估假设和依据评估假设由于XX有限公司一分厂存在环保问题, 已处于永久性停产状态,需要搬迁后方能开展正常经营的实际,对A股份有限公司而言,拟收购的XX有限公司股权价值在于收购后目标公司所能产生的收益。 因此,对XX有限公司收益法评估时一分厂以“搬迁后持续经营”和“公开市场”作为假设前提,二分厂以“持续经营”和“公开市场”作为假设前提。评估依据我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、 地方政府和有关部门的法律、法规,以及在评估中参考的文件资料主要有:•评估行为依据A股份有限公司收购XX有限公司股权的相关法律文件;A股份有限公司与评估机构签订的评估业务委托书。•评估法规依据国务院1991年第91号令《国有资产评估管理办法》;⑵国家国有资产管理局国资办发[1992]36号文《国有资产评估管理办法施行细则》;国家财政部财评字[1999]91号《关于印发<资产评估报告基本内容与格式的暂行规定>的通知》;中国资产评估协会《资产评估操作规范意见(试行)》;《中华人民共和国企业所得税暂行条例》(国务院1993年12月13日);《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院1994年1月1日起施行);其他相关的法律、法规文件。•评估产权依据中外双方签订的合资经营的合同、章程;⑵中华人民共和国对外贸易经济合作部颁发的“外商投资企业批准证书” ;XX有限公司营业执照;XX有限公司提供的房屋所有权属说明文件;XX市房屋土地管理局颁发的国有土地使用证;xx市房屋土地管理局和xx有限公司签订的“xx市国有土地使用权出让合同”。•评估参考资料xx有限公司近年来的资产负债表、利润表、成本构成表、技术经济指标等财务会计资料;企业年度经营和财务计划;企业发展规划和技术改造计划;xx有限公司对企业发展前途、市场前景预测、企业成本和管理等意见;评估人员市场搜集的有关行业方面资料;中央、地方和行业有关政策、法律法规以及其他诸如合同、协议、文件等;A股份有限公司关于xxx注册商标许可使用权的处置意见;xx有限公司一分厂、二分厂总平面布置图;A股份有限公司收购xx有限公司股权项目可行性研究报告;有关会计师事务所的审计报告;其他与评估有关的资料。七、评估方法由于本次评估的目的是为了确定外方在xx有限公司中的股权价值, 而股权价值的评估方法应以该股权未来的获利能力为基础, 其价值是由xx有限公司未来的盈利能力所决定的,因此,在本项目的评估中选用了收益现值法。方法简介收益现值法是本着收益还原的思路对企业的整体资产进