文档介绍：1 关于我国跨国并购的研究综述国际经济与贸易专业 XXX 指导老师: XXX 【摘要】:随着中国经济的迅猛发展,中国企业升级转型和国际化经营意识的提高,越来越多的中国企业开始尝试海外并购,积极推进企业的国际化进程。但无论是并购对象的局限性还是重组后的文化冲突,都影响了我国企业跨国并购的成功率。本文从我国跨国并购的现状出发,总结了企业海外并购的动因与成效, 分析了海外并购中一些失败的原因,并对未来发展进行预期,提出了提高并购成功率的建议。【关键词】跨国并购;动因;整合;成功率随着全球一体化进程的不断深化,海外并购已经成为企业进行资源全球配置的最主要手段,也是企业成长迈出的重要一步。 1984 年, 中银集团和华润集团联合收购香港抗力投资有限公司, 开创了中国企业走出大陆的并购先河。过去几年里,随着中国经济实力的增强,中国企业升级转型和国际化经营意识的提高, 越来越多的中国企业到海外投资。特别是 2008 年以来, 由于国际金融危机对欧美等发达地区企业的冲击较大,中国企业的海外并购无论是交易件数还是交易金额都大幅攀升, 引起了广泛关注。但我国跨国并购的目标公司以资源型为主,且并未达到资源配置最优。在我国企业国际经济地位不断提高的同时,还要保持清醒的头脑,提高并购成功率,实现并购协同效应,在经济全球化的浪潮中实现中国企业的国际化发展战略。 1 我国跨国并购的现状分析数量与金额迅猛增加总体来看, 中国企业海外投资和海外并购金额呈现逐年递增趋势,从 2002 年的 2 亿美元迅速上升到 2009 年的亿美元。根据商务部发布的中国对外直接投资公报, 2007 年,我国对外直接投资达到亿美元,同比增长 % 。 2008 年,我国对外直接投资达到亿美元,同比增长 % 。而 2009 年中国对外直接投资流量达到 565 亿美元,名列全球第五位,居发展中国家首位。据商务部统计,截至 2009 年底,我国万家境内投资者在境外设立对外直接投资企业万家,分布在全球 177 个国家和地区,境外企业资产总额超过 1 万亿美元,对外直接投资累计净额 2457 .5 亿美元,分别居全球第 15 位和发展中经济体第 3 位(前两位依次为中国香港、俄罗斯)。图1 是我国自 2000 年以来的对外直接投资金额的变化情况。交易行业相对集中我国企业并购交易主要发生在资源和金融领域。“四大”会计事务所之一的德勤提供的数据显示, 自 2009 年第二季度以来,中国企业海外并购交易数量一直保持在 25 宗以上。而在 2006 年至 201 0 年上半年间,矿业、油气业及汽车业三大行业的境外并购交易占中国企业交易总额的 61% 。仅 200 8 年,中国的钢铁公司在全球至少收购了 180 亿美元的矿业资产。 2009 年2月 16 日,中国五矿集团提出以 17 亿美元收购澳洲矿商 Oz Minerals 。自 2007 年起, 与外资大举进入中国金融市场的步伐相对应, 中资金融机构也加大了谋求全球布局的步伐。从银行到券商再到保险公司,中资金融机构全线出动,通过股权收购或者直接设立分支机构,在非洲、美洲、欧洲、亚洲遍地生根,投资涉及租赁、私募股权基金、投资银行、商业银行等诸多领域。据粗略估计, 仅并购案共