文档介绍：中信泰富巨亏案例分析——内部控制角度主要内容?公司简介?案情始末?原因分析——内部控制角度?教训与启示一、公司简介?中信泰富现上市于香港联合交易所,是恒生指数的成份股,属于蓝筹股。此外,因为其大股东是国企中信集团,中信泰富也被视为红筹股。红加蓝就是紫色,于是,一些香港的分析师把中信泰富戏称为“紫筹股”。二、案情始末?中信泰富在澳大利亚西部经营着一个铁矿,为了降低公司在澳大利亚铁矿石项目中面对的货币风险,从2007年起,中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲。2008年10月20日,中信泰富发布公告称,该澳元累计目标可赎回远期合约,因澳元大幅贬值,已经确认155亿港元亏损。到10月29日,由于澳元的进一步贬值,该合约亏损已接近200亿港元。截至2008年12月5日,,在一个多月内市值缩水超过210亿港元。就中信泰富投资外汇造成重大亏损,并涉嫌信息披露延迟,香港证监会对其展开了调查。三、原因分析——内部控制角度?内部控制是为合理保证单位经营活动的效益性、财务报告的可靠性和法律法规的遵循性,而自行检查、制约和调整内部业务活动的自律系统。其贯穿于经营活动的全部过程,包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通,监督等要素,并受企业董事会、管理阶层及其他人员影响。三、原因分析——内部控制角度?(一)控制环境?控制环境提供企业纪律与架构,塑造企业文化,并影响企业员工的控制意识,是所有其它内部控制组成要素的基础。控制环境的因素具体包括企业文化、治理结构、内部机构设置与权责分配、对诚信和道德价值观念的沟通与落实等。?,董事会职能虚化?中信泰富严重亏损事件源于集团财务董事张立宪在未经主席批准下,进行有关外汇交易。中信泰富主席荣智健坦言,有关外汇合同的签订未经过恰当的审批,而且其潜在的风险也未得到正确的评估。公司高管未经董事会批准便擅自做出重大战略决策,显然,中信泰富在公司治理上存在巨大漏洞。三、原因分析——内部控制角度?(一)控制环境?控制环境提供企业纪律与架构,塑造企业文化,并影响企业员工的控制意识,是所有其它内部控制组成要素的基础。控制环境的因素具体包括企业文化、治理结构、内部机构设置与权责分配、对诚信和道德价值观念的沟通与落实等。?、民主性?中信泰富财务董事是在未授权的情况下边出差边做这项交易,而且是13家银行都一起签单也没有向董事会、交易银行披露。一个公司的财务董事何以能够如此草率地做出决策?没有做出系统的调查分析也没有进行必要的风险评估,而且也没有得到批准,这不禁让人咂舌。三、原因分析——内部控制角度?(二)风险评估?风险评估的要素包括:目标设定、风险识别、风险分析和风险应对。辨识和分析风险的过程是一种持续及反复的过程,也是有效内部控制的关键组成要素,管理阶层须谨慎注意各部门阶层的风险,并采取必要的管理措施。企业的风险一般是由外部因素和内部因素所产生的。?中信泰富买人外汇衍生品是为对冲一个涉及16亿澳元矿业项目的外汇风险,但外汇投资持有是90亿澳元,比实际矿业投资额高出四倍多。若汇率不能升到事先约定水平,中信泰富必须定期购人大笔澳元,直到汇率上升到有关水平为止。显然,合约风险是无限的,中信泰富用错了衍生工具。累计期权的风险与收益严重不匹配,收益固定但风险却无限。中信泰富选择了澳元作为买卖产品,这笔合同并未考虑相关货币贬值而设定止损金额,从而为日后的无限量亏损埋下祸根。事实上,在中信泰富事件之前,累计期权因为高风险在业内已经声名狼藉,并获得了“Ikillyoulater”(“我早晚灭了你”,umulator发音相近)的绰号。中信泰富在签订澳元期权合约之前,对澳元外汇走势没有做科学评估,盲目进行交易。中信泰富进行外汇交易不只是为了对冲风险,而是为了谋取暴利。另外,其公告表示有关外汇合同的签订并未经过恰当审批,其潜在风险也没得到评估,说明中信泰富在做出重要决定前并未考虑潜在的最大损失。三、原因分析——内部控制角度?(三)控制活动?控制活动包括职责分工控制、授权审批控制、会计系统控制、全面预算控制、信息系统控制等。控制活动是内部控制的核心,也是一种手段。?企业对于重大的业务和事项,应当实行集体决策审批或联签制度,任何个人不得单独进行决策或者擅自改变集体决策。据资料显示,公司巨亏问题在于财务董事未遵守公司政策,公司本已设立的双重审批制度也未能阻止事件发生,说明中信泰富已有的内控环节形同虚设,对高管人员约束的制度欠缺。制度的落实甚至比制度本身更重要所以,控制活动一定要落实到位,只有这样才能将风险控制在可以接受的范围之内。三、原因分析——内部控制角度?(四)信息沟通?企业在其经营过程中,需按某种形式辨识、取得确切的信息,并进行沟通,以使员工能够履行其责任。?中信泰富在信