文档介绍：湖南财经高等专科学校毕业论文( 设计) 1绪论 2008 年,美国金融风暴席卷全球,对世界各国的经济发展和金融体系都造成了极大的破坏性影响。我国的中小企业由于规模不大、对市场风险抵御能力较差,受到了金融危机及人民币持续升值等严重打击。《中国中小企业发展报告( 2007-2008 )》的数据显示,截至 2006 年底我国中小企业的数量已占全国企业总数量的 % ,我国 GDP 的58% ,工业新增产值的 75% 、社会销售额的 59% 、税收的 % 以及出口总额的 63% 均是由中小企业创造的, 全国 75% 左右的城镇就业岗位也是由中小企业提供的。但在全国银行信贷中国有大型企业占70% ,而中小企业所占比重不足 30% 。虽然中小企业在我国经济发展中占据重要地位,但目前中小企业融资面临的市场环境却不容乐观。目前,我国中小企业的融资环境已经得到了一定程度的改善。2007 年7月,中国银监会出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》,使不少银行针对中小企业特点推出了新的融资产品和服务,有的银行还成立了专门的中小企业融资中心;2008 年4月,中国人民银行发布了《银行间债券市场非金融企业债务中小企业融资工具管理办法》,旨在放开非金融企业在银行间债券市场的中小企业融资限制,进一步缓和中小企业融资难题。湖南财经高等专科学校毕业论文( 设计) 2 中小企业融资的现状分析 中小企业融资的特点由于中小企业自身的因素和外部环境的影响,使得其在融资方面形成了融资难度大、融资成本高和融资风险高等明显的特征。 : ( 1)中小企业的直接融资渠道相对有限。对于大型企业而言,通过资本市场直接融资往往是企业筹集资金的重要方式。但是中小企业依靠资本市场筹资具有很大障碍。现行的上市政策决定了中小企业很难得到发行股票上市的机会,而在发行债券方面,因发行额度小等原因也难以获得批准。(2)银行因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款。企业信用状况直接影响银行信贷资金的安全。一般来说,中小企业存在资金数量少、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不稳定、人员流动性大、技术水平落后、经营业绩不稳定、抵御风险能力差等缺陷。银行从信贷安全角度考虑,不愿给中小企业提供贷款。另外对于从事高新技术风险的中小企业,银行更是不愿意。因为,银行收益不能与其享有的高收益挂钩,却要承担其高风险。倘若企业经营失败,就造成了银行的坏账损失。(3)对中小企业提供贷款的银行其成本较高。中小企业对贷款的要求表现为金额小、笔数多、时间紧迫等特点。银行信贷的经营环节(包括客户调查、资信评估、贷款发放、贷后监督)却不能因此而减少,由于固定成本基本保持不变而经营规模减小了许多,导致银行贷款的交易成本增加,因此大银行对中小企业失去兴趣,加之现行的国有商业银行贷款审批体制,基层银行权限不足,授信额度小,审批程序复杂,相应的风险激励机制也不健全,信贷人员对中小企业贷款自然失去积极性。在我国银行贷款总规模中,贷给国有企业的占 85% 以上,贷给非国有企业的不足 15% ,个体、私营企业等中小企业基本上没有贷款, 只能得到高利息的社会资金(极少数企业能得到天使资金)。银行对大企业的贷款运作费湖南财经高等专科学校毕业论文( 设计)约为贷款总额 % -% ,而中小企业的贷款运作费却高达 2. 5%-% ,有的甚至更高,这导致商业银行的基层分支行机构对中小企业贷款产生了思想障碍。 2. 1. 2融资成本高中小企业融资成本高主要表现在以下几个方面: (1)从银行获取贷款的成本高。中小企业的贷款金额小、周期短、手续繁杂,增加了贷款成本。另外一方面,银行向中小企业提供贷款风险高,为弥补损失,银行增加了贷款成本。( 2)信用担保增加了融资成本。中小企业获得银行信用贷款的难度较大,为获得所需资金,中小企业一般会通过信用担保公司提供信用担保,以获得银行的信贷支持。在办理信用担保手续过程中,需要支付有关的手续费及担保费,从而增加了中小企业的融资成本。(3)通过其他方式融资的成本高。由于资金严重短缺,中小企业很多时候依靠典当业、亲朋好友借款,甚至有时不得不转向成本高昂的高利贷为企业筹集资金。 ( 1)由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金,而更多的用短期资金来满足企业的资金需求,甚至包括部分长期资金需求,因而需要频繁偿债、频繁举借新债,显著增加了中小企业到期不能偿债的机会,使其面临较高的融资风险。( 2)一旦发生资金周转失灵,中小企业缺乏应急能力。对于一个大企业来说,当遇到现金周转不畅,资金短缺时,比较容易获得应对措施。但对中小企业而言,越是资金周转不畅,短期融资的难度越