文档介绍：1管理层及员工股权激励实务运作财务顾问部姚剑明 2目录 1、股权激励的背景介绍 2、股权激励的操作要点 3、目前股权激励的作法及案例 3股权激励的定义人力资本物质资本让渡股权企业利润分享分享 4国外股权激励的主要实施模式股票期权非现金奖励,承担风险员工持股更注重福利性虚拟股票享受分红权和增值权股票增值权仅有增值权管理层收购获得对企业控制权模式特点5股权激励的作用?建立新型的公司激励机制 1 、建立风险共担的机制 2 、具有长期的激励效果?加强大股东对公司的控制权,防御敌意接管的发生。?加强员工主人意识,有利于员工参与公司内部管理?参与国有股减持,明晰企业产权?筹集资金 6股权激励在美国的发展历程? 1952 年,美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。? 1956 年,美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股计划( ESOP )。? 1974 年,美国国会通过《职工退休收入保障法》?1984 美国国会通过《 1984 年税收改革法》?目前在美国有 10000 个员工持股计划,参加人数 900 万。 1997 年,美国实施股票期权计划的上市公司达到 53% 。在股市暴跌前,期权收入已达到管理层总收入的 80%以上。 7股权激励在我国的发展历程?1984 年7月,北京天桥百货股份有限公司第一次正式吸收个人入股。? 1992 年5月,国家体改委制定的《股份有限公司规范意见》。? 1994 年国家体改委、国务院证券委规定:公司可在国家批准的股份发行额度内,按不超过 10% 的比例向职工配售股份。? 1997 年,国家体改委制定了《关于发展城市股份合作制企业的指导意见》。? 1998 年以后,上市公司开始探索股票期权等形式在内的新型股权激励制度。? 2002 年,2003 年MBO 模式在上市公司逐渐流行 8各省市实施股权激励的现状 0 20 40 60 80 100 120 140 广东省浙江省上海市江苏省实施股权激励上市公司全部上市公司9我国实施股权激励的环境资本市场尚处于发展初期配套政策制度的建设比较滞后职业经理人市场还未形成融资渠道不够畅通业绩考评体系有待完善整体环境有待改善10 近期有关股权激励政策的演变?中办、国办印发《 2002-2005 年全国人才队伍建设规划纲要》。?财政部和科技部制定《关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作的指导意见》?北京市体改办和财政局联合颁发《中关村科技园区高新技术企业股权奖励试点办法》?深圳证管办提出《关于规范上市公司建立激励制度的监管建议书》。?深圳证管办规范上市公司员工持股下属控股企业的现象?证监会草拟《上市公司股权激励规范意见》