文档介绍：(三)、偿债能力分析偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面,通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。。评价短期偿债能力的财务比率主要有:流动比率、速动比率和现金比率。(1)流动比率流动比率=流动资产/流动负债用于评价企业流动资产在短期债务到期前,可以变为现金用于偿还流动负债的能力。该指标值越大,企业短期偿债能力越强,企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。该指标值,一般以2为宜。(2)速动比率速动比率=(流动资产-存货)/流动负债用于衡量企业的流动资产中可立即用于偿还流动负债的能力。该比率越高,表明企业偿债能力越强,越容易取得借款;该比率越低,表明企业存在不能迅速偿还流动负债的风险,取得借款会有困难。一般认为,企业的速动比率至少应维持在1。(3)现金比率现金比率=(货币资金+短期投资)/流动负债最能反映企业直接偿还流动负债的能力。该比率越高说明企业直接偿还流动负债的能力越强。一般认为,现金比率保持在30%左右为宜。根据青岛啤酒股份有限公司的年报资料可以得到反映青岛啤酒短期偿债能力的财务指标如下表3-1和图3-1所示。项目2013-12-312014-12-312015-12--2015年短期偿债能力财务比率通过表3我们可以看出青岛啤酒金五年的短期偿债能力较2014年在2015年有所上升,但都在正常范围内波动,预计2016年青岛啤酒的短期偿债能力有可能会有小幅上升或者持平,不会有太大变化。,企业的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债等。对于企业的长期债权人来说,他们不仅关心企业短期偿债能力,更关心企业的长期偿债能力,因此我们还需要分心企业的长期偿债能力。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有:资产负债率、股东权益比率、产权比率和利息保障倍数。(1)资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额*100%该比率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例,以权益的保障程度。这一比率越高,企业偿还债务的能力越差,财务风险越大;反之,偿还债务的能力越强。不高于70%为宜。(2)股东权益比率股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%该比率反应资产总额中有多大比例是所有者投入的。该比率越小,企业的财务风险就越大,偿还长期债务的能力就越差;反之,偿还债务的能力越强。(3)产权比率产权比率=负债总额/所有者权益该比率揭示负债资金与权益资金的比例关系,指标高,说明企业的基本财务结构与资本结构具有高风险、高收益的特性;反之,则说明企业拥有低风险、低收益的基本财务结构与资本结构。(4)利息保障倍数利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用该比率反应了企业的经营所得支付债务利息的能力。如果这个比率太低,卓明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息,这就会引起债权人的担心。一般来说,企业的利息保障倍数至少要大于1,否则,就难以偿付债务及利息,若长