文档介绍：(-)短期偿债能力分析1•流动比率2008年年末流动性比率二流动资产/流动负债二113,456,373,,553,721,=,323,279,&05&279,=,520,732,,650,791,=:,说明与同类公司相比,万科09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动负债财务风险较少。同时,力科09年的流动比率比08年大幅度提咼,说明力科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态,说明公司的短期偿债能力下降了,企业的财务状况不稳定。速动比率2008年年末速动比率二(流动资产-存货)/流动负债二(113,456,373,-85,898,696,)/64,553,721,=(流动资产-存货)/流动负债=(130,323,279,-90,085,294,)/6&05&279,=(流动资产-存货)/流动负债=(205,520,732,-133,333,458,)/129,650,791,=:,可见万科在09年的速动比率与同行业相半。同吋,万科在09年的速动比率比08年大有提高,说明万科的财务风险有所下降,偿债能力增强。10年,速动比率乂稍有下降,说明受房地产市场调控影响,偿债能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率二(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=(19,97&285,+)/64,553,721,=%2009年的现金比率二(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=(23,001,923,+740,)/6&05&279,=%2010年的现金比率二(货币资金+交易性金融资产)/流动负债二(37,816,932,+)/129,650,791,=%分析:从数据看,万科的现金比率上升后下降,±,说明企业的即刻变现能力增强,,说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因索。(二)长期偿债能力分析资产负债率2008年年末资产负债率二负债总额/资产总额=80,418,030,,236,579,==92,200,042,,60&554,==161,051,352,,637,551,=:,万科近三年的资产负债率略高于同行业水平,说明万科的资本结构较为合理,偿还长期债务的能力较强,长期的财务风险较低。此外,09年的负债水平比08年略有下降,财务上趋向稳健。10年,资产负债率上升说明偿债能力变弱。负债权益比2008年年末负债权益比二负债总额/所有者权益总额=80,41&030,&81&549,==92,200,042,,40&512,==161,051,352,,586,199,=:。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高,说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。利息保障倍数2008年年末利息保障倍数二息税前利润/利息费用=(6,322,285,+657,253,)/657,253,==(8,617,427,,680,)/573,680,==(11,940,752,+504,227,)/504,227,=:万科所在的房地产业08年的平