文档介绍：宝钢股份投资代价阐发2013年4月案例介绍选题原因:作为北京科技大学经管学院的学生,在学好经济治理类知识的同时,我们也随时感觉着母校浓厚的钢铁气氛,能够把自己所学首先运用在钢铁行业让我们自满。截至陈诉期,国内上市钢铁股56只,2012年盈利股票屈指可数,宝钢即为其中之一。这也吸引了大批想要投资钢铁股的股民毅然选择了宝钢。可是,股票是否有代价,该企业是否值得投资不能只看表象,所以我们选择宝钢作为阐发东西,来研究其投资代价,赐与部分股民以指导发起。内容摘要及逻辑思路:宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最具竞争力的钢铁联合企业。连续10年在《财产》世界500强中榜上有名,净利润,营业总收入等指标均领先于同行业大部分其他公司。从宏观经济来看,2012年全球总体上经济低迷,我国在猛烈的竞争与积极的相助中处于苏醒阶段,整体上运行良好。国度的积极的财务政策和稳健的钱币政策将对经济的连续康健生长起到促进作用。从钢铁行业来看,我国事钢铁大国却不是钢铁强国,我国的钢铁行业尚未到达生命周期的成熟阶段,面对国际上反倾销浪潮,面对国内增长不高的内需,钢铁业另有很大的提升空间;另外,国内大型钢铁企业优势明显,行业在与上游供给商及下游客户议价方面处于弱势,情况严峻。我们主要从宝钢近三年的财务报表着手,阐发了其主要数据变动及可循的变动原因,认为宝钢无盈余利用等做假丑闻;阐发了其偿债能力、经营业绩、商业财务风险、增长潜力等,认定宝钢根本情况良好,通过抽样视察阐发判断宝钢盈利营运等能力优于同行业大部分企业。我们采取相对估值及绝对估值两个根本思路为宝钢估值,判断宝钢目前是否被错估,指导投资者做出投资决策。相对估值法中,我们选用市盈率、市净率、市销率等比率,抽取样本股确定A股钢铁业平均水平,得出宝钢被低估的结论,并给出公道的代价区间:-;绝对估值法中,我们首先预测2013-2017年的三大财务报表数据,选取每股股东权益,每股主营收入,每股收益,每股自由现金流等指标,运用股利折现模型,现金流折现模型,剩余收益订价模型三种要领为宝钢股份订价,最后得出现金流折现模型在宝钢代价预测中失灵,-。最终,我们认为宝钢目标价位7元,估价被低估40%以上,发起买入。要害词:宝钢股份财务阐发绝对估值相对估值目录1 公司根本情况 12 基于代价评估的非财务信息阐发 宏观经济阐发 宏观经济运行阐发 宏观经济政策阐发 宏观经济指标阐发 行业阐发 行业所处的生命周期 行业生长情况阐发 行业竞争状况阐发 63 基于代价评估的财务报表阐发 主要管帐数据阐发 主要财务指标阐发 同比财务报表 内部流动性评价 经营业绩 风险阐发 增长潜力阐发 214 代价评估 相对估值法 绝对估值法 报表预测 绝对估值要领 275 附录 31公司根本情况宝山钢铁股份有限公司(简称“宝钢股份”)是中国最大、最具竞争力、最现代化的钢铁联合企业。年产钢能力2000万吨左右,赢利水平居世界领先职位,产物脱销国内外市场。标准普尔评级公司将宝钢团体公司和宝钢股份长期信用品级确认为“A-”。2012年中国上市公司综合实力100强排名中,,钢铁行业第1名;2012年,美国《财产》宣布的世界500强排名中,宝钢团体有限公司位列197名,较2011年上升15名。宝钢连续10年上榜,实力不可小觑。宝钢钢铁股份有限公司于2000年12月12日在上海证券生意业务所上市,现有17,122,048,088股流通股,在同行业中总股本数居于首位。2012年,宝钢净利润同比,营业总收入等指标均遥遥领先于国内其他钢铁股,TV中国上市公司峰会“十佳责任公司”、第一财经中国资本力年会“上市公司成绩奖”的“十年期最佳现金分红上市公司”。基于代价评估的非财务信息阐发宏观经济阐发2012年,全球经济不振,美国在全球经济中重要性下滑,欧债危机一波三折地打击着全球经济。中国经济增速放缓,也布满了不确定性和很大的下行风险,底子设施投资大幅度下滑。房地产不景气,股市低迷。国内钢铁产量保持低速增长,,%,净出口钢材同比增长14%,钢铁行业牢固资产投资同比增长3%,,机器、汽车、家电等行业增速也有差别水平回落。宏观经济运行阐发GDP阐发2012年,经济形势比力庞大严峻。去年四个季度GDP同比增速从一季度8