文档介绍：财务管理的目标及原则财务管理的含义:组织企业财务活动、处理企业与各有关方面经济关系的经济管理活动。财务活动:以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。即涉及资金变动的业务。(=经济活动)财务关系:在现金流动中与各方面发生的关系。属性:价值管理财务管理目标(p46)1、利润最大化。存在问题:没有反应利润和投资之间的关系,即报酬率的大小;容易导致短期行为等。2、股东财富最大化——股票价格越高,企业价值越大,股东财富越大。原因:考虑了风险因素,股价对风险非常敏感克服片面性和短期行为容易量化财务管理原则(三项)p461、竞争环境原则:对资本市场中人的行为规律的认识。①自利行为原则。(人的本性,基础理论)②双方交易原则。双方都按照自己的经济利益决策行动。③信号传递原则。行动可以传递信息,比公司的说明更能说明问题。如公司内部人员纷纷出售自己公司的股票。④引导原则。在境况不佳时,找一个榜样或方向标,作为自己努力的方向。3、财务交易原则:(P47)①风险报酬均衡。第一,风险报酬的正相关性。如教育规划、养老规划应选择风险低的项投资目。第二,不同生命周期,风险承受能力不同,投资工具也可不同。第三,资产配置。分散风险,使风险和收益平衡。②投资分散化原则。即分散投资,不能把所有资金投资一个项目。应合理配置,如购房、购车、养老、教育等。③资本市场有效原则。市场总是正确的。即金融产品的价格充分反应与该产品相关的信息。企业需要资金,能够以合理价格筹集到资金;有闲置资金,可找到有效的投资方式。④货币时间价值原则。货币在一段时间的增值。所以“早收晚付”。货币时间价值p48含义:资金在使用过程中随着时间的推移而发生的增值。结论:相同量的资金在不同的时点上反映的价值量不同,如一年、两年;时间对资金产生重大影响;靠前时间的资金价值越高;注意:时间价值产生于生产领域和流通领域,消费领域不产生时间价值时间价值产生于资金运动过程中,静止的资金不会产生时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢例:银行贷款利率10%,企业的息税前利润率低于10%,企业则没有利润。(杠杆作用)资金成本(重点):基本概念p541、资金成本:企业筹集和使用资金必须支付的费用。2、筹资费用:筹集资金过程中支付的费用。借款手续费、证券发行费用等,与资金筹措方式有关,与金额、时间无关。3、用资费用:企业在使用资金过程中所支付的费用。股利、利息等,与金额、时间成正比。资金成本作用筹资决策中:筹资总额筹资方式资本结构投资决策中:净现值为正,方案可行内部收益率大于资金成本,可行