文档介绍：富人为何重视资产配置? 什么是资产配置? 从图中可以看出富豪们会选择配置比一般人更高比例的对冲基金, 更高比例的私募基金, 显然这个配置是偏好风险的。另外, 通常我们普通人的风险投资比例是零,而富豪们的这一比例是 2%。看了富豪们的投资组合, 最好奇的肯定是他们的组合收益率到底怎样? 在现代投资管理体制下, 投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置,它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。对资产配置的理解必须建立在机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收人证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。在此基础上,资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果, 也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整。不同配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式, 并适用于不同的市场环境和客户投资需求。环节与目标资产配置是投资过程中最重要的环节之一, 也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示, 资产配置对投资组合业绩的贡献率达到 90% 以上。一方面, 在半强势有效市场环境下, 投资目标的信息、盈利状况、规模, 投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响,因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面, 随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场,其中既包括在国内与国际资产之间的配置,也包括对货币风险的处理等多方面内容, 单一资产投资方案难以满足投资需求, 资产配置的重要意义与作用逐渐凸现出来, 可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。从实际的投资需求看资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础, 决定不同资产类别在投资组合中所占比重, 从而降低投资风险, 提高投资收益, 消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。也就是说,随着资产类别的组合方式日益多样化,在同等风险的情况下, 全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来更高的长期收益,或者在风险水平降低的基础上提供相似的收益。反而言之, 当投资者因为受到对投资项目的限制而减少投资机会时, 他们只能运用该限制范围内的狭义市场投资组合,其投资选择机会必然受到限制,长期收益与风险状况也将受到不利的影响。进行资产配置主要考虑的因素(一) 影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素, 包括投资者的年龄或投资周期, 资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。(二) 影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素, 包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。(三) 资产的流动性特征与投资者的流动性要求匹配的问题。(四) 投资期限。投资者在有不同到期日的资产( 如债券等) 之间进行选择时,需要考虑投资期限的问题。(五) 税收考虑。税收结果对投资决策意义重大, 因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。资产配置的基本步骤明确投资目标和限制因素通常需要考虑到风险偏好、流动性需求和时间跨度要求, 还需要注意实际的投资限制、操作规则和税收问题。比如, 货币市场基金就常被投资者作为短期现金管理工具,因为其流动性好,风险较低。明确资本市场的期望值这一步骤非常关键, 包括利用历史数据和经济分析, 要考虑投资在持有期内的