文档介绍：2010下半年汽车行业(乘用车)分析报告第一章汽车行业概述一、行业定义及市场细分汽车产业是国民经济重要的支柱产业,产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大,在国民经济和社会发展屮发挥着重要作用。汽车车型统计分类:车型统计分类是在参考GB/-2001和GB/T15089-2001两个国家标准,分为乘用车和商用车两大类。具体情况描述如下:乘用车:在其设计和技术特征上主要用于载运乘客及其随身行李和/或临吋物品的汽车,包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位,它也可以牵引一辆挂车。乘用车下细分为基本型乘用车、多功能车(MPV)、运动型多用途车(SUV)、和交叉型乘用车四类。商用车:在设计和技术特征上用于运送人员和货物的汽车,并且可以牵引挂车。乘用车不包括在内。商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆,共五类。本文主要侧重汽车行业乘用车子行业。第二章汽车产业发展环境一、国际环境分析2010年三季度,世界经济复苏情况好于预期,但各地区经济复苏差异程度很大。许多发达国家复苏乏力,但多数新兴和发展屮经济体的复苏步伐坚实。在发达经济体屮,美国的表现要好于欧元区和日本。世界经济的继续复苏推动了全球汽车市场的增长。三季度,世界各主要汽车市场开局良好,复苏态势明显。(-)美国经济复苏势头增强,汽车市场出现复苏迹象(二) 欧洲经济疲软,汽车市场小幅增长(三) 日本经济复苏趋势脆弱,汽车市场出现反弹二、国内环境分析(-)2010年我国宏观经济走势根据国家统计局初步测算,2010年上半年GDP为172840亿元,按可比价格计算,%,。投资、消费、出口三驾马车将拉动经济以比09年更快的速度增长,宏观经济形势向好,消费者的可支配收入将持续增长,消费信心将进一步提高。(-)汽车保有量我国汽车保有量仍处于较低水平。从总量来看,我国汽车保有量仅相当于美国的五分之一,德国的三分之二;从渗透率来看,2008年我国千人汽车保有量为38辆/千人,远低于世界平均水平,仅相当于口本60年代和韩国80年代屮期的水平。图7各国汽车保有量2005200620072008资料来源:CEIC,JAMA,KAMA,VDA,湘财证券研究所我国汽车消费处于快速增长区域,潜力巨大。从世界各国汽车消费轨迹来看,当人均GDP低于2万美元时,每千人汽车保有量将快速增加。2008年,我国人均GDP刚达到3000美元,尚处于汽车消费快速普及期,未来增长潜力巨大。与日韩可比阶段比较,屮国H的汽车消费水平和普及速度偏低原因是屮国系统性的低消费率(源于分配差距及城市化滞后)和原油真实价格处于高位。从我国的情况来看,各省市汽车保有水平也跟经济发展水平相对应,呈现明显的梯次特征。北京、上海、天津等-•线地区汽车保有密度已达到60辆/千人,浙江、江苏等二线地区也遍达到了40・60辆/千人,而湖北、甘肃、贵州等三线地区则处于20-40辆/千人的区间,照汽车上牌量与人均GDPZ间的关系测算,我国半前汽车销售均衡增速在17%19%左右。汽车保有量描述了汽车的“存量”,血新增丄排量则反映了汽车的“增量”,后者更加直观和有效地反映了行业小短期的发展与变化。从各省市情况来看,汽车上牌量也同样呈现梯次性的特征。我们认为,人均GDP水平和汽车增量0间存在着密切的关联,可以作为预测屮短期内汽车销售规模的手段。据此推测,中短期内均衡增速在17%19%左右。三、政策法规环境分析(-)汽车行业规划为应对国际金融危机的影响,稳定汽车消费,加快结构调整,增强自主创新能力,推动产业升级,促进我国汽车产业持续、健康、稳定发展,政府2009年出台了《汽车产业调整和振兴规划》(-)税收与补贴政策财政部、商务部联合印发《关于允许汽车以旧换新补贴与车辆购置税减征政策同吋亨受的通知》:明确从2010年1月1日起,允许符合条件的车主同吋亨受汽车以I口换新补贴和1・6升及以下乘用车车辆购置税减征政策,%征收的政策。(三)金融政策消费信贷开始成为乘用车销量增长的重要驱动力。2009年以前,国内消费者依靠贷款购车的比例还非常低。这主要由H前的汽车消费群体的结构和消费观念决定。截止到09年,六、七十年代出生的消费者是汽车产品消费的主力军,这些消费者的出生年代和成长经历决定了他们量入为出的消费观念。随着吋间的推移,思想新潮、行为吋尚的八、九十年代的消费者逐渐成为汽车产殆消费的主要人群,这些人成长的年代是物质生活水平快速提高的年代,生活条件非常优裕,从来不知道艰苦生活为何物,所以非常敢于消费。从这两代人开始,屮国传统的量入为出的消费观念将被快速改变,超前消费的观念将被广泛接受,非常愿意使用信贷消费。作为大