文档介绍：本周金伽银金价先挫后扬, 虽然幅度不大, 但从中可以感觉到市场的多空双方力量对比正在发生变化。从3月 22 日到 3月 26日, 金价一直在下跌, 并且两次跌破每盎司 160 0 美元关口, 但都很快有所回升, 而且第二次下跌连每盎司 159 0 美元都没触及, 显示出多方力量强大。金价下跌主要是因为又到月底, 而且是黄金期货和期权到期的日子, 投资者需要换仓,从4 月期货合约换成 6 月期货合约, 而部分获利的投资者则会选择平仓, 离场观望。还有一点就是金价脱离了和美元的关系。 3月 27 日,美元指数大涨,顺利站上 83 ,但是金价不跌反升,显见大多数投资者已经视金价在每盎司 1600 美元以下为安全价位,在这个位置会有大量投资者和实金买盘介入,给金价以支撑。一个多月前纽约商品交易所的投机商空头持仓上升到 9 万多手, 是近 10 年来最高纪录, 但是金价仍未跌破每盎司 1550 美元, 已经显示出空方力量不足。而在随后的时间里, 其净多头持仓已经大幅增加了 30% 。世界最大的黄金 ETF 基金( SPDR Gold Trust )的持金量也已停止下降,显示黄金市场至少到达了短期底部。塞浦路斯危机虽然初步得到解决, 但是其影响是深远的。它告诉投资者银行有风险, 把钱存在银行并不可靠, 投资者自然会转向金银等可以保值的硬资产。虽然当前有很多人看空, 特别是一些银行和投资机构纷纷调低了未来对金价的预期,但是这并不能作为判断黄金牛市已经结束的依据。在 20 世纪 70 年代中期, 金价曾持续下跌一年多时间, 跌幅接近 50% 。当时许多银行和机构纷纷看空,声称牛市已经结束,美国和前苏联还在市场上抛售黄金。但是在 1976 年8月 25 日市场真正见底之后,接下来的 3 年半里金价上涨了 721% 。当前至少有不少国家央行还在买入黄金, 俄罗斯、韩国等都连续几个月买入黄金, 明显表现出要将外汇储备多样化的决心, 也反映出对信用货币的不信任。表面上看, 金价仍处于下降通道之中, 如果金价不能突破每盎司 162 5 美元附近的阻力, 就还会回落。但是, 塞浦路斯事件很可能已经使市场形势出现了转机,使得金价很难再回到每盎司 1600 美元之下了。