文档介绍：个人理财第一章银行个人理财业务概述 个人理财概述个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性, 制定理财目标和理财规划, 执行理财规划,实现理财目标的过程。个人理财过程:①评估理财环境和个人条件②制定个人理财目标③制定个人理财规划④执行个人理财规划⑤监控执行进度和再评估 银行个人理财业务概念个人理财业务是指商业银行为个人客户(非企业法人)提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。个人理财业务不是一般性业务咨询服务,是建立在委托代理关系基础之上的银行业务, 是一种个性化、综合化的服务活动。主要侧重于理财顾问和代客理财服务。我国有关法律明确规定商业银行不得从事证劵和信托业务。个人理财业务相关主体:个人客户(需求方) 、商业银行(供给方) 、非银行金融机构、监管机构。 银行个人理财业务分类①按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理:理财顾问服务、综合理财服务②按客户类型:理财业务、财富管理业务、私人银行业务(对象主要是富人及其家庭) 银行个人理财业务发展和现状 国外发展和现状(兴起美国) ①萌芽时期: 20 世纪 30 年代到 60 年代②形成与发展时期: 20 世纪 60 年代到 80 年代③成熟时期: 20 世纪 90 年代( 这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势和不断高涨的证券价格) 国内银行个人理财业务发展和现状①萌芽时期: 20 世纪 80 年代末到 90 年代②形成时期: 21 世纪初到 2005 年 银行个人理财业务的影响因素 宏观影响因素 1 、政治、法律与政策环境稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。宏观经济政策对投资理财具有实质性影响: ①财政政策②货币政策③收入分配政策④税收政策(在股市低迷时期,通过降低印花税减少交易成本,从而刺激股市反弹) 2 、经济环境对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括: ①经济增长速度和经济周期②通货膨胀率③就业率④国际收支与汇率 3 、社会环境: ①社会文化环境②制度环境③人口环境 4 、技术环境 微观影响因素--- 金融市场①金融市场竞争程度②金融市场开放程度③金融市场价格机制市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降,债券配置减少;股票价格下跌; 房地产市场走低;储蓄收益率增加,储蓄配置增加;人民币回报高,减持外汇。 其他影响因素①客户对理财业务的认知度②商业银行个人理财业务定位③其他理财机构理财业务的发展④中介机构发展水平⑤金融机构监管体制第二章银行个人理财理论与实务基础 银行个人理财业务理论基础 生命周期概念①家庭形成期:可承受风险较高的投资②家庭成长期:信贷运用多以房屋、汽车贷款为主③家庭成熟期:信贷安排以还清贷款为主④家庭衰老期:耗用积蓄阶段,核心资产以债券为主 货币的时间价值影响货币时间价值的主要因素: ①时间②收益率或通货膨胀率③单利和复利 投资理论 1 、收益与风险⑴持有期收益 HPR 和持有期收益率 HPY 面值收益= 红利+ 市值变化收益率= 面值收益/ 初始市值= 红利收益+ 资本利得收益⑵预期收益率⑶风险的测定资产收益率的不确定性,可以用方差和标准差来表示变异系数 CV= 标准差/ 预期收益率变异系数描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小,投资项目越优。⑷必要收益率:真实收益率、通货膨胀率、风险补偿⑸系统性风险(宏观风险)和非系统性风险(微观风险) 宏观风险:市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险。微观风险:财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险。 2 、资产组合理论最优资产组合, 一般而言, 投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则: 一是既定风险水平下, 预期收益率最高的投资组合; 二是在既定预期收益率条件下, 风险水平最低的投资组合。无差异曲线具有如下特点: 不同的无差异曲线不会相交; 无差异曲线的位置越高, 它带来的满意程度就越高; 无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面; 无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线。一般情况下, 曲线越陡, 表明风险越大, 要求的边际收益率补偿越高。拥有水平无差异曲线的投资者对风险毫不在意, 只关心期望收益率; 拥有垂直无差异曲线的投资者只关心风险, 风险越小越好, 对期望收益率毫不在意。相同的风险状态下, 拥有更陡峭无差异曲线的投资者对风险的增加要求更多的风险补偿。投资组合的管理: 资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价、资产组合调整 资产配置原理资产配置的基本步骤: 1 了解客户属性 2 生活设计与生活资产拨备(投资的第一道防火墙) 3 风险规划与保障