文档介绍：黄金期货投资全攻略黄金期货一上市的过山车行情,给投资者提了个醒,由于其保证金的高杠杆性和双边交易的特点,注定了投资者必须抛弃股票投资的思维一个全新的期货品种上市。 1 月 9日,黄金期货正式开市,开盘后 7个黄金交易合约的报价应声而涨,其中 6个合约封在涨停板,黄金期货 0806 主力合约涨幅达 %,距离涨停只差 元。但这种疯狂只昙花一现。 9 日下午,黄金期货 0806 合约打开了涨停板,上升幅度回落至 6 %附近,次日更是进入下跌通道,黄金 0 806 合约一度跌停,最终收盘时下跌 4 %。这让不少投资者损失惨重, “如果没有设置止损价(一种保护机制,避免越套越深,当到达设定的止损价格时,系统自动平仓出局), 两天下来保证金就几乎没有了。”有着多年投资经验的张先生向记者感叹,他庆幸自己能在涨停板买进之时设置了止损价。由于套期保值、保证金交易、双边套利特点的存在,黄金期货投资是一种有别于股票投资的产品,其推出的过山车行情,给投资者上了一堂风险教育课。在专家看来,投资者切不可以操作股票的心态来投资黄金期货,应该在规避风险的前提下灵活做多或做空。高估的行情假如投资者在 1 月 9 日存入 10 万元的交易保证金,投资 1 手黄金期货 0806 合约,撇开手续费不论,如果没有设置止损价的话,截至 1 月 15 日,其账面损失已经达到了( - ) ×1000 克=7190 元,账户余额将是 100000 - 7190 -×1000×10 % =704 30 元。更可怕的是,如果满仓操作其 10 万元的保证金将所剩无几。而做多黄金期货成为目前市场的主流选择。黄金期货上市前两天,参与黄金期货的人士大部分是个人投资者,其中选择做多的占到 70 %,做空则为 30 %。“做多的基本是散户。”金鹏期货副总经理喻猛国告诉记者。正是这股做多的行情,让黄金期货被高估。有专家测算,以 1 月 14 日黄金期货 0806 合约报收 元/克,以人民币 1 月 14 日挂牌中间价美元/ 人民币 计算,折合 美元/ 盎司,EX 期金 6 月合约价格高出约 15 美元。风险巨大投资者的被套把黄金期货的巨大风险凸现出来。这首先体现在了期货品种的放大效应。由于期货产品的杠杆效应,以目前国内约 200 元/ 克的金价,保证金比例为 7 %来计算,再加上期货公司追加的 3 %左右的保证金,其保证金最低将达到 10 %。如果投资者投入 2 万元,就可交易价值 20 万元的 1000 克黄金,若金价每克上涨 1 元,就可获得 1000 元盈利,收益被放大了近 9 倍。然而如果金价下跌 10 %,则投入的本钱也将几乎全部亏损。也就是说,即使对长期价格趋势判断正确,也有可能血本无归。这种风险还体现在国际市场金价的波动性上。“黄金具有商品期货和金融期货的双重属性,前者体现在供求,后者则体现在与美元走势挂构上,任何风吹草动都将带来剧烈波动。”喻猛国表示, “国家的外汇储备增减黄金资产、美元加减息甚至原油等其他大宗商品价格的波动,对黄金期货价格都将产生冲击。”所以,在投资黄金期货时的仓位控制就显得尤为重要了。“一定不要满仓操作,如果有 100 万,只要拿 20 万出来投资黄金期货就可以了。”喻猛国强调。双边套利对投资者而言,除了控制仓位以外,也需要善于利用双边套利。与其他商品期货品种一样,黄金期货也存在着双边套利的投资机会, “无论是做多,还是做空,都要设置止损线,并在出现变化时善于反转”。事实上,投资者做多遭受损失的同时,市场上不少投资者,通过频繁的做空,实现了超过 50 %的收益。喻猛国指出,如果投资者在 230 元买进了看涨合约以后,在 228 元的时候能够及时止损卖出,同时在 228 元的价位反手做空,如果黄金期货下跌到 226 元,她就已经把前面的亏损补了回来,如果继续下跌,还能赚钱。“这是一种短期投资的机会。”他强调说。被套的投资者也可以有另外一种选择——追加保证金。根据相关机构的预测,国际市场黄金价格将突破 1000 美元, “长线做多,黄金期货 0806 合约将突破 元的价位”。借助机构产品炒金当然,投资者最好的选择就是借助机构的力量。长期以来,由于期货投资基金的缺失,投资者参与期货投资均是以散户的身份进入,这导致他们缺乏专业性,不能获得很好的套利机会。这种机会被嗅觉灵敏的商业银行首先抓住。民生银行 2007 年 10 月推出的“黄金期货、稳健投资”属于保本型,标的是纽约商品交易所黄金期货价格,期限 1 年,最高预期收益率 %。这款产品属保本结构性理财产品,参与的投资者没有本金亏损风险。根据其设计,只要黄金市场未出现大幅下挫,投资者可获得高于同期活