文档介绍：-1- 中国能源投资环境分析中国能源行业的改革进程具有一定的差别性, 因此各行业的情况有很大的差别, 尤其是电力行业、石油行业、煤炭行业的市场化程度各不相同, 其相应的政策不完全一样。因此下面我们对各行业投资环境进行分析。(一)电力行业投资环境与政策 1. 市场需求环境 2004 年中国电力行业取得了良好的发展,电力生产大幅增长,电力需求快速增加,电力投资速度逐步加大, 国资、民资、外资竞相进入电力市场, 电力行业的效益得到明显的提高。同时,全国供电结构性紧缺现象严重,大部分地区进入电力紧张阶段。 2005 年上半年电力供需有所缓解,电力供需平衡总体偏紧, 2006 年电力供需总体上能够达到略微平衡。分析世界各主要工业发达国家 1950-1986 年电力消费弹性系数的变化情况, 这些国家在相当一段时期的电力消费弹性系数都是大于 1的。从 20 世纪 80 年代后期开始, 一些工业化国家出现了电力消费弹性系数小于 1 的情况。通过研究, 我们可以得出一个结论: 不同的经济发展时期, 产业结构、工业内部结构变动的趋势以及居民生活用电水平不同, 会导致不同时期的电力消费弹性系数各不相同。在重工业化时期, 电力弹性系数一般大于 1; 高加工化的时期将减小, 但由于居民生活用电水平的迅速提高, 也会使得该系数大于 1; 进入工业化后期, 电力消费弹性系数一般小于 1。 2. 投资制度中国的电力改革已经走了非常漫长的历程。现在看来,即便是在 2002 年那次大规模的改革之后, 中国的电力体制依然没能完全走向市场化的轨道。作为电力投资指挥棒的电价并不由供求关系的变化来决定, 而是由国家发改委和电监会进行行政管制, 并且电力投资项目也需要报国家发改委批准后方可开始建设。 3. 投资风险 2004 年随着电力供给紧张的持续蔓延, 中国有 24 个省区开始拉闸限电, 其中夏季尖峰时期,电力最大缺口达到 2500 万千瓦以上。中国目前的电力短缺局面并非从天而降。 199 8 年那场同样波及全国的电力过剩就为之埋下了伏笔。但令人担忧的是, 如今的电力短缺推动了电力投资的热潮,在未来两年中,中国拟投入 2000 亿元建设 144 家新电厂,新增装机容量为 75 千兆瓦, 另外还有装机总量为 250 千兆瓦的电厂等待批建。那么 2006 年前后很可能出现电力过剩,电力市场交易机制存在着再次让位于行政调控的风险。 4. 投资影响因素中国电力投融资体制改革虽然取得了巨大的成就, 但随着市场经济发展和建立电力市场的逐步深入, 由计划经济体制向市场经济体制转变中所产生的不适应性和深层矛盾也相应地在电力投融资领域有所反映。虽然电力投资主体多元化格局已基本形成,但电力企业的投资决策主要出于政府机构, 投资项目实行政府审批制, 电力企业投资的决策权没有完全落实, 市场配置资源的基础性作用尚未得到充分发挥, 政府投资决策的科学化、民主化、公正化水平需要进一步提高, 投资宏观调控和监管的有效性需要增强。-2- (二)石油天然气行业投资环境与政策 1. 市场前景预测由于油气行业经济效益显著提高, 国际石油公司和国内民营企业对中国石油天然气行业的投资热情日益高涨;在“引进来”的同时,中国各大油气公司积极实施“走出去”战略, 努力提高国际竞争力, 取得了不俗的业绩。其中, 中石油执行了分布 18 个国