文档介绍：⑧№;:∥硕士学位论文 MASTE叉S THESIS 中文摘要中国证监会于2003年圭2月28目正式推出《证券发行上市傈荐制度暂行办法》的规定,根据规定,上市保荐制度于2004年2月1日起征式实施。上市保荐制度, 旨在证券商和上市公司之间真正构成一种责任明晰、相互监督、毫性互动的有效机制,它将公司发行和上市后的持续诚信表现与保荐入紧密联系起来,并建立了相关的责任追究机制,即保荐人责任。保荐人要为所保荐的上市公司披露信息虚假性、误导性、遗漏性信息给第三入(投资者)造成的损失承担赔偿责镊,这是一种严格的持续性连带责任,是上市保荐制度的核心。在证券发行市场,实施证券发行上市保荐制度,加大保荐人责任是中因证监会深化发行制度改革的重大举措,也是保护市场的根基——第三人利益,来维护市场的有力探索。我国引入的上市保荐制度及保荐人责任,主要是借鉴了香港创业板市场的经验,是证券监管部门从节约监管资源角度出发,将责任向投资银行(券商)倾斜。在国外,真正实行上市保荐制度及保荐人责任的并不多,更没有在主板市场实施上市保荐制度及保荐入责任的。文章能对上市保荐制度及保荐人责任,尤其是保荐入对第三人的民事责任这一具有前沿性的命题,寄予浓厚的兴趣,主要是源于作者近三年来,一直对证券市场虚假责任及责任主体进行的跟踪和研究。在该制度弓l入我国之前,我国的一起上市公司造假案中,人们似乎只关注如何追究注册会计师、律师等中介机构的责任,很少有由于上市公司造假行为而牵扯到证券商(证券公司)。作为证券市场最重要的中介机构,也是证券市场的主要参与者,有资格的证券公司应该为其一手包装、推荐上市的上市公司的质量及信息披露进行担保,对其所出现的虚假性、误导性、遗漏性信息丽给第三入造成的损失承担赔偿责任,设立保荐制度后,该方面的问题,也就是保荐人对第三人承担民事责任的问题。这是作者一直关注的重点,也本文写作的出发点。文章共分五部分,全文共三万五千余字。文章的基本逻辑是,首先在第一部分对保荐人民事责任进行一般的分析,主要是从保荐人的概念和职责、保荐人对第三人民事责任的概念与特征、境外傈荐人的类型、保荐入对第三人民事责任的价值以及保荐人对第三人民事责任的基础这五大方面进行阐述。其次,第二部分突出保荐人对第三人民事责任性质的分柝,对该方面的分析主要謦的是为了更好的对保荐人对第三人民事责任的理解,是对其基本概念的延伸或深入。然后f第三部分紧接着是对保荐人对第三人民事责任的构成要件进行分析。第腰部分主要针对保荐入对第三人民事责任的承当进行阐述,包括民事责任的承担方式和保荐人与上市公司和其固硕士学位论文 MASTE&S THESIS 弛中介桃橡的责任区分,目的是对保荐入对第三人承担民事责任的认识进一步暖确,芷确认识该民事责任承担的情形,利于结合现实进行把握。第五部分,在前面四部分对保荐人及保荐人对第三人民事责任的进行理论认识的基础上,结合我国现在对傈荐制度豹实施情况,就保荐人对第三人民事责任的立法完善方面提供些建议。文章各部分重要内容摘要如下: 第一部分、对保荐入民事责任进行一般分析(一)、保荐人的概念与职责。羔、“保荐”及保荐制度。“保荐",即谓“荐而有保’’也,就是具有保荐资格的保荐机构推荐符合条件的公司公开发行和上市诞券,并对所推荐的证券及发行人所披露的信息质量和承诺提供持续性督导、指导和担保。将其作为~种制度(即保荐人制度), 从国际上看,是从创业板块市场中发展起来,最早起源于英国。它是指由保荐人(券商)负责发行入的上市推荐和辅导,核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整,协助发行人建立严格的信息披露制度,不仅承担上市后持续督导的责任,还将责任落实到个人,并承担风险防范责饪的一种证券一级市场维护制度。2、保荐人的概念与职责。(1)保荐入的概念。保荐人(Sponsor),一般而言是指“在创业板试场为上市公司的上市申请承担推荐职责,为上市公司的信息披露行为目投资者承担担保职责(除此以外,保荐入的职责还包括辅导、监督以及调查、报告、咨询和保密等)的拥有特别资格的证券公司"。(2)保荐人责任。该责任的依托可以分为以下几个方面:第一、铡度依托——上市保荐制度。第二、市场依托——创业板证券市场。保荐人责任的功能,首先,保荐人责任推动证券商的投行业务向专业化模式转型。其次,保荐人责任要求保荐人更加关注发行大股东的资质和诚信。再次, 保荐人责任要求保荐人更加审慎地选择合作伙伴——专业中介机构。最后,保荐责任要求保荐人加强内部控制和人员素质(尤其是专业素质)的提高。(3)保荐人的职责。保荐入职责的这一行为模式主要作用有:其一,事前可指弓|保荐人工作的开展,即保证了保荐行为的方向性和可操作性以及保荐行为后果的可预见性;其二, 事中可指导和纠正保荐行为,瞬确各阶段的职责鼷标,有利于提高保荐行为的效率;