文档介绍：养老金投资方案了解到,在结束征求意见后,《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)已经提交国务院,年底前将公布,待具体投资细则和组织形式明确后,将完成资金归集、机构设置等具体操作。基本养老保险基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。截至XX年年底,企业养老保险基金累计结余30626亿元,城乡居民基本养老保险基金累计结存3845亿元,仅此两项累计结余就接近万亿元。根据规定,各省、自治区、直辖市养老基金结余额,可按照《办法》规定,预留一定支付费用后,确定具体投资额度,委托国务院授权的机构进行投资运营。万亿“大蛋糕”将带来巨大市场前景。据人社部测算,扣除预留支付资金外,全国可纳入投资运营范围的资金总计 2万多亿元,这将带来未来资管行业巨大的市场增虽前景。但具体而言,基本养老金投资的受托机构,即国家设立、国务院授权的养老基金管理机构仍未确定。与之前的改革方案相比,这次改革的选择方案更多,包括各省分散自行投资,比如山东建立了社保基金理事会,并表示将承接管理划转的省属企业国有资本,行使投资者职能 ;统一委托给全国社保基金理事会以及建立养老金管理公司等。有专家认为,全国各省养老金结余资金规模很大,不能集中到一家机构进行投资运营,因为风险太大,应该分散投资运营,未来不排除设立新的受托机构。不过,尽管存在养老保险统筹层次偏低、大虽基金分散在地方的天然阻力,但各省分散自行投资的可能性不大。“就运营模式而言,统一委托给全国社保基金理事会,或者设置中央层面的专门机构运营的可能性比较大。 ”中央财经大学教授褚福灵对《经济参考报》记者表示,基础养老金投资首先是保障安全,其次是规模效应,第三是有一定权威,因为基础养老金的风险耐受能力小,从这个角度考虑,把基金统筹层次提高,由全国统一管理,是一个前提。此外,托管人和投资管理人两类资质将成为市场竞争焦点。《办法》规定,投资管理人必须具备全国社会保障基金、企业年金基金投资管理经验,或者具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉。目前,全国社保基金理事会有 18家外部投资管理人,企业年金管理方面有 21家投资管理人,其中包括平安养老、太平养老、国寿养老等 6家保险机构。安信证券预测,随着未来基本养老金委托规模的扩大,托管人和投资管理人数虽有望扩容,基本养老金即将进入全面委托投资时代。而基本养老基金在资金期限、风险偏好度、收益目标方面与保险资金存在一定程度的相似性,凭借长期以来在资产负债匹配方面的管理经验,保险机构在基本养老金投资管理市场将具有显著优势。业内人士认为,对