中级财务管理大学课件资本循环.ppt

文档介绍：2020/5/31《中级财务管理》2020/5/32资本循环资产负债所有者权益融资投资经营活动利润分配投资者银行金融机构投资公司等资本市场货币市场财务管理2020/5/33?财务管理的基本内容?融资(中长期融资和短期融资)?长期投资(资本预算)?短期投资(营运资金管理)?利润分配(股利分配)2020/5/34投资管理?学****目的与要求:投资是公司财务资金的运用环节,直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目投资和金融投资两大类型:项目投资是公司的直接性实体资产投资,直接影响着企业的生产条件和生产能力;金融投资是公司的间接性虚拟资产投资,是暂时脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学****与研究,应当深入理解影响公司投资决策的财务因素,熟练掌握投资决策的基本决策方法,灵活运用于商品市场和资本市场的投资决策实践。2020/5/35投资管理(资本预算)?资本预算的定义?投资受益期超过一年的投资项目的决策?资本预算的类型?固定资产的购买或更新?各种类型项目决策?企业规模的扩大,购并企业?新开办企业2020/5/36投资管理(资本预算)?资本预算的基本原理?企业价值最大化(现金流最大化)?针对赢利性企业?有别于经营预算?净现值原则2020/5/37现金流量的测算?现金流量测算的实质:?预计未来特定时点发生的特定金额的现金流?未来的不确定性?假定简化问题?时点(简化计算为前提)假定发生在年初或年末?金额:从预计的利润表出发,计算现金流的过程?税的问题2020/5/38现金流量测算?测算要主要的问题?发生的主体:和资本预算的主体相关?相关成本和无关成本,机会成本,对其他部门或项目的影响?实体现金流和股权现金流2020/5/39现金流量的项目内容?:原始投资?(1)在固定、无形、递延等长期资产上的投资?(2)垫支营运资金(流动资金)?:营业现金流量?:投资回收?(1)残值净收入?(2)垫支营运资金收回2020/5/310营业现金流量的测算??各年营业NCF=收入-付现成本=利润+非付现成本?