文档介绍：杠杆并购案例 PAG收购好孩子集团1一、案例概述结构要点二、相关背景三、收购过程四、案例分析PAG收购好孩子2一、案例概述2006年1月底,私募投资基金太平洋联合(PAG)、日本软银集团(SB)和美国国际集团(AIG)%好孩子集团股份。至此,PAG集团成为好孩子集团的绝对控股股东,%股份为第二大股东。3一、案例概述结构要点二、相关背景三、收购过程四、案例分析PAG收购好孩子41、好孩子公司简介好孩子公司创立于1989年,是中国最大的童车生产商。在被收购前的5年内,好孩子的年利润增长率达到20%~30%。2005年,好孩子集团的销售额达到25亿元,纯利润1亿多元,净利润率约5%,位居世界同行业前几名,其中国际与国内市场的比例为7∶3。作为国内最知名的童车及儿童用品生产企业,好孩子集团已经成功占领了消费市场。好孩子的销售额有将近80%来自海外市场,部分产品在海外市场占有率近50%。二、相关背景562、PAG公司简介PAG是一家在香港注册、专门从事控股型收购的私募基金。据资料显示,PAG旗下管理着大约4亿美元基金,投资好孩子集团是其在中国的第五宗交易。在过去的12个月,PAG在中国累计投资约2亿美元,其中包括收购好孩子集团。二、相关背景7一、案例概述结构要点二、相关背景三、收购过程四、案例分析PAG收购好孩子8三、收购过程2、杠杆设计1、目标选择3、实施过程4、收购后整合9三、收购过程第一阶段:目标选择好孩子集团的优势:1、强大的市场份额好孩子集团是中国最知名的童车及儿童用品生产制造商。其生产的童车占领了70%的国内市场,稳坐国内市场的头把交椅;部分产品在海外市场占有率近50%,在美国的市场占有率也达1/3。强大的市场份额成为私人基金眼中的宠儿。10