文档介绍：股票的基本面分析
股票的基本面分析
宏观经济挑股票
行业背景选股票
从公司运营情况分析股票
宏观经济挑股票
作为虚拟经济的重要组成部分,证券市场的运行和发展是以宏观经济这一实质经济为基础的
宏观研究的目标可以概括为:研究宏观经济和(证券市场)政策面的变动,把握这种变动对证券市场和影响。
宏观研究主要应关注以下几个方面:
11>.宏观经济的变动趋势(包括中长期趋势和短期趋势)及其对证券市场的影响。
要研究宏观经济对证券市场的影响,关键是要看宏观经济的运动趋势。只要把握宏观经济运行趋势,才能对公司中长期经营决策和机构客户的大资金提供有战略意义的指导建议。
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各种期限的利率水平是衡量证券市场资金机会成本的基本依据,利率变动对证券市场的影响非常明显。我国由于实行资本项目下的外汇管制,资金缺乏在全球范围内自由流动的机制,绝大部分还是在国内市场、包括证券市场上寻找投资机会。因此利率水平直接决定了进入证券市场的意愿资金量,对证券二级市场的运行有非常大的影响,在一定程度上甚至超过了宏观经济本身。
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宏观经济运行处于不同的周期对行业经济有不同的影响,除了对此要预以关注外,还要关注宏观经济政策变动对行业经济的影响。与发达市场经济国家不同,政策性因素在我国产业结构调整和行业发展中一直扮演着非常重要的角色。上个世纪90年代以来,结构调整就一直成为我国经济发展的主线,“十五”规划继续了这一政策,可以预计政策性因素仍将在我国产业经济中发挥相当重要的作用。
几乎任何一项产业政策的出台都伴随着相应的产业变动和行业投资机会,因此宏观研究应始终关注政策面对行业经济的影响。
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由于我国证券市场建设时间不长,面临的主要是发展和规范问题。因此在学****其他国家和地区的经验时,比较多的关注发达国家的经验,因为他们比较规范和成熟。
实际上就证券市场的规范过程,证券市场发展与宏观经济的相互关系、证券市场发展起来后如何使之成为金融体系的稳定力量而不是风险之源方面,新兴市场经济国家提供的经验并不少,有的还更符合我国的实际。
行业背景选股票
我国证券市场的行业划分
上证指数分类法:
上海证券交易所为编制沪市成分指数,将在上海上市的全部上市公司分为五类:工业、商业、房地产业、公用事业和综合类,并据此分别计算和公布各分类股价指数。
深证指数分类法
深圳证券交易所将在深圳上市的全部上市公司分为六类:工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合类,同时分别计算和公布各分类股价指数。
两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的,随着新公司的不断上市以及老上市公司业务活动的变化,这两种分类方法已不能涵盖全部上市公司,如上海浦东发展银行的上市使上海市场出现了金融服,而两地农业类上市公司的数量也越来越多。
为了提高证券市场规范化水平,中国证监会在总结沪深两个交易所分类经验的基础上,以我国国民经济行业的分类为主要依据,于1999年4月制定了《中国上市公司分类指引》并予以试行。
证券市场投资实际应用的行业划分
应用最多的有行业分类和板块分类。
行业分类
根据上市公司主营业务的营业范围来划分,业内人士和投资者通常把上市公司分为以下行业:科技行业、房地产行业、家电行业、电子信息行业、化工行业、能源行业、汽车行业、金融行业、农林牧副渔业、酿酒食品饮料行业、医药行业、冶金行业、纺织行业、机械行业、纸业包装行业、建材行业必用事业、商业行业、综合类等。
板块分类
股票市场的板块效应是我国证券市场的特殊现象,在我国证券市场发展的各个阶段都产生过重要的影响。板块分类标准不一,如可按地域划分,比较著名的有北京板块、深圳板块、上海板块(单列一个浦东板块)称北板块、四板块等;也可以上市公司的经营业绩为纽带划分,包括绩优板块、ST板块等;根据行业分类划分有高科技板块、金融板块、房地产板块、酿酒板块、建材板块等;按照上市公司的经营行为划分有重组板块等。
随着上市公司的不断发展及数量的日益增多,划分板块的标准也越来越多,各个板块之间的相互联动关系也日趋复杂。只要一个名称能成为市场炒作的题材,就能以此名称冠名一个板块。
行业与板块分析在股票投资中的作用
社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度,但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。
在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下,有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步,有些