文档介绍：拓宽中小企业融资渠道探讨现阶段的中小企业正处于一个规模扩张时期,从粗犷的扩大生产规模转到提高科技含量、提高经营管理的集约型生产上来。这一时期的中小企业面临着资金短缺、 技术落后、管理混乱等困难,而在对中小企业的问卷调查中,70%以上的企业将资金短缺列为制约企业发展的首要因素。这时的中小企业仅依靠自有资本的原始积累无法满足对资金的需求, 必需拓展融资渠道,依靠直接、间接融资等方式来解决资金供给小于需求的间题。我国的中小企业由于自身条件的限制,在资本市场上直接融资和通过银行贷款间接融资都存在着障碍。 本文不考虑政策面和外部环境所应采取的措施,仅从中小企业自身出发,寻找解决资金短缺的途径。1、拓宽直接融资的对象,增加企业融入资金中小企业可以引入风险投资增加企业的资金。风险投资是在没有财产作抵押的情况下,风险投资者以资金与公司业主持有的公司股权相交换,待企业成长获利之后,再将股权售出收回投资的一种方式。要想获得风险投资,中小企业首先应有很高的诚信度;其次,要有强有力的管理团队;三是在某一领域具有明显的产品和技术优势,以维持其可持续发展,这一点是最重要的。而且,该中小企业必须是股份制企业,否则风险投资者无法行使其经营权,不利于企业生产经营的管理。在风险投资的退出机制上,中小企业可以选择两种方式:一种是购回风险投资者持有的股权,这种方式相当于企业向风险投资者借入风险投资者借入风险资本,到期还本付息,要求扩大规模后的企业的进一步发展;另外一种方式是在二板市场融资。由于我国的二板市场还没有建立起来,有能力的中小企业只有选择在香港或境外的二板市场上市。通过在二板市场上发行股票,企业获得经营所需的资金,而且股权资本可作为长期资本使用,不用还本付息,降低了企业的债务负担,不影响再次向银行借款的能力,这是间接融资不可比拟的。目前国际上的二板市场已经成为中小企业融资的主要场所。需要注意的是,中小企业在计划二板上市时,首先要做的是评估企业的上市成本,估算上市收益与融资成本。二板市场的上市门槛虽然较主板市场低,但它需要更严格的信息披露制度和更高的评估、交易费用,这有可能使企业在二板市场的融资成本高于银行贷款,增加企业的融资成本。一旦出现这种情况,中小企业应该选择间接融资方式。2、加大担保力度,扩大间接融资的渠道(1)依靠中小企业信用担保机制,为中小企业向银行申请贷款提供连带保证责任,增强银行信贷投入的信心。担保机构应以地市级中小企业信用担保机构为主,这样有利于担保机构为中小企业提供担保和对其进行监督。为了增强银行对其信贷资金安全感,中小企业除了办理合法、有效担保外,还可增加企业法人代表和财务负责人为连带责任承担者,当企业不能按期归还银行贷款时,连带责任承担者要承担无限责任。通过双重担保,可增加信贷资金按期偿还的可靠性。只要中小企业的贷款用途明确,符合贷款条件,银行就可以贷款给企业,实现银行企业双赢的目的。(2)采用商品及贸易融资方式,以流动资产做质押,将商业信用和银行信用相结合。商品和贸易融资是在货物运输或仓储过程中,将货权转移给银行,银行根据市场情况按一定比例提供融资。当生产商、贸易商和运输商向银行偿还融资金额后, 银行向负责运输或仓储的机构发出放货指示, 将货权归还给原主。如果贷款人不能在规定的融资期限内向银行偿还融资金额, 银行可以在市场上拍卖掌握在手中货物, 以拍卖所得抵