文档介绍：企业发展战略意义论
企业发展战略意义论
CHINA SECURITIES RESEARCH [证ta券ble研_m究ai报n]告·上市公司简评公司简评模板非金属类建材文莱石化项目发改委批复同意,[table_恒stkc逸ode石] 化(000703) 上游延伸战略获重大突破事件[调tab高le_invest] 000703 增持 2月26日,恒逸石化发布公告,公司收到国家发展和改革委《国家发展改革委关于浙江恒逸石化有限公司在文莱投资建设梁斌年加工800万吨原油的石化项目核准的批复》,同意子公司浙江******@csc3> 恒逸在文莱投资建设PMB项目。010-85130913 PMB建设项目内容包括800万吨常减压装置、220万吨加氢执业证书编号:S1440510120027 裂化装置、150万吨芳烃联合装置、150万吨柴油加氢装置、100研究助理:阳宜洋万吨煤油加氢装置,以及配套工程建设,。 ******@csc 简评010-85130481 发布日期: 2013年2月27日公司上游延伸战略获重大突破,未来发展前景宏大公司作为国内PTA龙头,在石化下游的聚酯产业链深耕多当前股价: 元年,但上游 PX和MEG原料供应受制于国内外石化巨头。近年来国内PTA扩产迅猛,12年国内主要数据 PTA新增产能1250万吨,国内[股ta票ble价_m格a绝in对da/t相a]对市场表现(%) PTA产能已占全球近50%的产能。国内PTA产能快速上升进一步拉紧对PX的供需矛盾,但PX需求大量依赖国外供应,且国1个月 3个月 12个月内民众对建设PX非理性厌恶导致国内PX扩能步伐缓慢。 -/- 下游聚酯扩能同样猛烈,12年底国内聚酯总产能达到约3900万12月最高/最低价(元) 吨,对MEG需求同样急迫。公司PTA和聚酯盈利能力因PX和总股本(万股) MEG供应紧张受到严重影响,寻求上游石化原料突破是发展的流通A股(万股) 必然方向。总市值(亿元) 国内原油资源掌握在四大国有巨头手中,进口资质也只属于少数国有企业,自建炼厂既无资源也难以拿到许可。利用丰富境流通市值(亿元) 外资源,境外建设炼厂成为公司的
“曲线救国”策略,经过公司近3月日均成交量(万) 主要股东24%精心努力拿到国家发改委的同意批复也表明国家对此的认可态 14%度。国家发改委的同意批复为公司的海外石化战略基本扫清政策浙江恒逸集团有限公司 % 4%障碍,下一步就是进行资金筹措和项目建设,可控性大大高于拿到政策路条。股价表现-6% -16% 根据公司前面披露的大概建设方案,[table_s-to2ck6tr%end] PX向国内出口满足自用,油品在当地消化,国内PX严重不足,而东南亚地区缺少本-36%-46%地炼厂供应油品,公司石化项目是中国和文莱的双赢,两大市场-56%策略盈利前景明朗。保守估计,800万吨项目可贡献公司净利15以上,以公司当前股本计算,。借此项目,公司可成功完成石化领域一体化延伸,未来发展前景不可限量。当然,目前公司只是突破政策障碍,后