文档介绍：高屋建瓴的体系设计
开放合作的研究视角
《汇率与资本市场》书评
邓瑛胡星城
中南财经政法大学新华金融保险学院,湖北武汉
中图分类号:. 文献标识码: 文章编号:—一
等经济变量的关系日益复杂和紧密。目前。人民币汇率
水平是否适当汇率稳定如何实现汇率制度怎样改
革诸如此类的问题亟待在理论上做出阐释,也在很大
程度上影响和左右着实际部门和企业的各项经济活动
的展开。《汇率与资本市场》运用主流经济学研究方法,
努力搭建起关于汇率和资本市场关系的一种既有扩散
性又有集聚性的研究平台。着力于构建开放经济条件
下多层次资本市场体系建设与资本市场高效运行条件
下人民币汇率生成机制完善互为关联的分析框架,提
出和阐述了一系列富有创新性的学术见解。例如,与多
数人的研究和观点不同,报告认为,在资本账户完全开
放条件下,假如中国放开资本流出的管制,并且让汇率
自由浮动,人民币将不是升值而是贬值;通过对国内人
民币汇率理论的综合评述,报告认为,大量文献对人民
币汇率失调背后经济原因的分析不够,提出在大量国

充分考虑资产价格及非贸易品价格的影响。并由此探
讨了流动性过剩与房地产价格和证券价格上涨之间的
年月,我国著名金融学家周骏教授、张中联系;报告还认为,目前我国人民币汇率参考一篮子货
华教授、朱新蓉教授主编、汇集中南财经政法大学金融币调节的规则透明度不够, 中央银行对于汇率的任何
学院中青年学术骨干年度主要研究成果的《汇率与资干预都使中国更容易受到美国等国家的指责,而且外
本市场》由中国金融出版社出版发行,作为中南财经政汇市场的作用有限,人民币浮动区间狭窄,汇率维持成
法大学国家级重点学科,金融学院从年就开始全本高, 因此主张改参考~ 篮子货币定值方法为盯住一
力打造的系列“中国金融与投资发展报告”.一以贯之篮子货币的调节机制,
地体现着三位主编所倡导的学科和科研发展精神——汇平准基金以保持货币政策的相对独立性。
前沿性、务实型和国际化。二、立足开放经济和多层次体系以构建资本市场
一
、着眼资本市场高效运转与资产价格以把握汇研究新框架
率研究的前沿发展建设多层次资本市场的问题。理论界和金融部门
在开放经济条件下,汇率是影响国民经济内外均提出了很多建议和方案,
衡的关键变量,人民币汇率与国际直接投资、股票价格仍比较复杂。虽然经过了十多年的实践,我国资本市场
作者简介: 邓瑛,经济学博士,中南财经政法大学新华金融保险学院讲师:
胡星城,经济学博士,中南财经政法大学新华金融保险学院讲师。
年第期垒
特别是股票市场以惊人的速度发展起来,初步创出了先对均衡汇率进行计算, 再对采用不同的方法得到的
、不成熟的资本计算结果进行综合分析。这也就意味着估计均衡汇率
市场。尤其在经济全球化和金融不断开放的大环境下, 更多的时候是提供一个信号,而不是要计算精确的失
人民币汇率与多层次资本市场的联动效应开始引人关调水平,同时,在国际货币升值或贬值的时候,要充分
注。《汇率与资本市场》层层推进