文档介绍：第三节权益资金的筹集
第三节权益资金的筹集
钭志斌
丽水职业技术学院
权益资金属于企业长期占用的
“永久性资本”。
在企业经营期内,投资者除依法转让外,不得以任何方式抽回资本,以保证公司对资本的最低需要。
一、权益资金的概念
权益资金(Equity Capital)是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本。它包括
实收资本
资本公积金
盈余公积金
未分配利润
二、权益资金的特点
权益资金的所有权归属于所有者
所有者可以此参与企业经营管理决策、取得收益,并对企业的经营承担有限责任。
权益资金属于企业长期占用的“永久性资本”。
权益资金没有还本付息的压力
筹资风险低
但是资金成本相对于债务资金而言,成本较高。
三、权益资金的筹资方式
权益资金筹资方式主要有
吸收直接投资
发行普通股票
发行优先股票
利用留存收益
(一)吸收直接投资
吸收直接投资,是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则,直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。
现金
实物
土地使用权投资
工业产权投资
吸收直接投资主要优点:
①有利于增强企业信誉。
②有利于企业尽快形成竞争优势。
如果投资者投入企业的是优质资产,如先进适用的技术等,能够快速地形成企业的竞争优势。
③有利于降低财务风险。
其主要缺点是:
①资金成本较高。
是税后支付的,企业负担的资金成本较高。
②不利于产权流动。
吸收直接投资由于没有证券作为媒介,产权关系有时不清晰,也不便于进行产权交易。
③容易导致控制权分散。
(二)发行普通股
普通股股票是股份有限公司发行的无特别权利的股份,也是最基本的、标准的股份。
在我国,股份有限公司目前只能发行普通股。
普通股融资主要优点:
①发行普通股筹措的资本无到期日,不需归还。
利用普通股筹集的资金是永久性资金,除非公司清算才需偿还。
它可以保证企业最低的资金需求。
②普通股筹资没有固定的股利负担。
公司有盈余但资金短缺或存在有利的投资机会,可少支付或不支付股利。
③普通股筹资财务风险小。
这种筹资不存在不能偿还的风险
④普通股筹资限制较少。
利用优先股或债券筹资,通常有较多的限制,而利用普通股筹资则没有限制。
其主要缺点是:
①普通股的资本成本较高。
股利从税后利润中支付,不具有抵税作用。
普通股的发行费用也较高。
②普通股筹资会增加新股东,会稀释公司的控制权。
【知识链接6-4】股票发行方式及其优缺点
股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票。它可分为两类:
公开间接发行
不公开直接发行。
①公开间接发行:
指通过中介机构,公开向社会公众发行股票。
这种发行方式的发行范围广,发行对象多,易于足额筹集资本;
股票的变现性强,流通性好;
有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。
但是手续繁杂,发行成本高。
②不公开直接发行:
指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销。
这种发行方式弹性较大,发行成本低;
但发行范围小,股票变现性差。
(三)发行优先股
优先股股票,是一种兼具普通股票和债券特点的有价证券。
从法律上讲,优先股是公司自有资金的一部分,但优先股有固定的股利,与债