南方基金2019年股票投资策略.ppt

文档介绍：@南方基至2019年股票投资草略从价值回归到向繁棨许荣王炫南方基金管理有限公司2019年12月12日至2019年股票投资分析◆一、06年公募基金的变化◆二、06年四季度策略与行业配置回顾07年股票投资展望四、总结至00年公募基金的变化06年公募基金的变化(一)货币基金的萎缩(二)股票基金的趋势(三)规模扩大后的基金运作至00年公募基金的变化(一)货币基金的萎缩表:主要货币基金及中短债基金的规模变动(份额,亿)「:南方基金,MND至00年公募基金的变化(二)股票基金的趋势■股票基金规模的膨胀■股票基金表现与业绩基准至00年公募基金的变化■(亿)(亿):南方基金,WND至00年公募基金的变化■股票基金表现与业绩基准200420042005200520052005200620062006100口股票基金前1/2口股票基金前1/4四沪深300四上证指数资料来源:南基会,ID至00年公募基金的变化(三);itwritesallmannerofthingsthatIdontintend......>thepoorkingsaid《爰丽丝漫游仙境》至00年公募基金的变化(三)规模扩大后的基金运作■行业配置的出发点与基本思路■选股的出发点与基本思路至00年公募基金的变化行业配置的出发点与整体思路作为整体市场的系统内生因素:整体企业盈利趋势与盈利能力,是与大盘趋势高度吻合的整体市场系统的外生因素:制度性变化、结构性变化、资金环境等,会影响整体市场(估值水平)的重估,但较长期看不会改变市场内生的各行业间的比较与运行机制行业配置考虑的投资主题:是较长期市场内外生因素对分行业运行的影响,而不是市场热点