文档介绍：衍生金融工具产生和发展的原因:规避金融风险,逃避金融管制,基础市场、新技术的发展,投机与套利盛行衍生金融工具的主要功能:规避风险、价格发现、营利、筹资与投资管理、促进原生金融市场发展衍生金融工具的基本特征:本身不具有价值,但价格随其他工具价格的变化而变化,具有财务杠杆作用,产品特性复杂,产品设计颇具灵活性。4、交易者类型:套期保值者、投机者、套利者5、衍生金融工具的主要种类:①根据基础衍生工具不同:远期、期货、期权、互换②根据标的物不同:商品类、汇率类、利率类、股权类、信用类③根据交易场所不同:场内交易、场外交易(OTC)远期合约:买卖双方签订在未来某一时期按确定的价格购买或出售某种资产的协议。多头:合约中规定在将来买入标的物的一方。空头:合约中规定在将来卖出标的物的一方远期价格:使远期合约价值为零的交割价格,是一个理论价格远期价格是远期合约中标的物的未来价格,与标的物的现货价格紧密相连。远期价值:远期合约本身的价值,由远期实际价格和远期理论价格差距决定。合约签订时为零,签订后可正可负。远期交易机制的特点:场外交易,分散交易,非标准化;灵活、市场效率较低、流动性较差;无需保证金等成本,以双方的信用作保证,违约风险较高远期交易的品种:远期外汇交易、远期利率协议、远期交易综合协议远期利率协议(FRA)交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上的协定利率与参照利率利息差额的合约。远期利率协议应用:未来时间里持有大额负债的银行,在面临利率上升、负债成本增加的风险时,必须买进远期利率协议;未来时间里持有大额资产的银行,在面临利率下降、收益减少的风险时,必须卖出远期利率协议。期货交易品种:①商品期货:农产品期货、金属期货、能源期货②金融期货:外汇期货、利率期货、股指期货期货交易机制:交易所内集中交易、匹配成交:信息优势,流动性好;标准化合约:流动性好;特殊的交易和交割制度:控制信用风险,每日盯市结算,保证金制度14、期货交易的基本功能:套期保值(在期货市场做与现货市场头寸相反的操作,规避价格风险)投机(买卖期货合约牟利)价格发现(大量的买者和卖者通过竞争性的叫价而后造成的市场货币价格,它反映了人们对利率、汇率和股指变化的收益曲线的预测及对目前供求状况和价格关系的综合看法。)交易策略:(一)套期保值①多头(买入)套期保值:在现货市场处于空头的情况下,在期货市场买入期货(做多),以便将来在现货市场中买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式,适合担心价格上涨的投资者,锁定未来买入价格(锁定成本)②空头(卖出)套期保值:在现货市场处于多头的情况下,先在期货市场上卖出期货合约,以便将来在现货市场中卖出现货时不致因价格下跌而给自己造成经济损失的一种套期保值方式,适合担心价格下跌的投资者,锁定未来卖出价格(锁定收入)。(二)投机:期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。①多头投机:投机者预期期货合约的市场价格将上涨时买进期货合约,在合约到期前平仓获利的交易策略。若市场价格上涨,则投机者将获利,市场价格上涨越多,投机者获利也越多;若市场价格下跌,则投机者将受损,市场价格下跌越多,投机者受损也越多。②空头投机:投机者预期期货合约的市场价格将下跌,从而先行卖空合约,并于合约到期前伺机平仓,以从价格下跌中获取利润的交易策略。若