文档介绍：联想集团投资分析报告
姓名：徐杰班级：经济学院经济 31102班学号：201103759
一，上市公司简介
联想集团有限公司（ Lenovo，港交所： 0992；OTCBB ：LNVGY ）成立于 1984 年，由
中国科学院计算技术研究所投资 20 万元人民币、11 名科技人员创办，当时称为 “中国科学
院计算所新技术发展公司 ”。1989 年，成立 “北京联想计算机集团公司 ”。联想公司主要生产
笔记本电脑、一体机、台式电脑、服务器、手机、平板电脑、打印机、投影机，以及其他移
动互联、数码、电脑周边等类商品。 2011 年起成为全球第二大个人电脑生产商。根据 2012
年第四季度的统计，联想是世界第八大手机生产商，第五大智能手机生产商。联想为《财富》
世界 500 强之一，集团在日本大和、中国北京、上海、深圳及美国北卡罗莱纳州罗利均设
有重点研发中心。在中国的北京、成都、合肥、惠阳、上海及深圳、印度的庞帝其利
（Pondicherry ）、墨西哥的蒙特雷（ Monterrey ）、巴西的伊图 (Itu）及美国北卡罗萊纳州的
惠特塞特（Whitsett ）设有个人电脑制造和物流基地，并于全球采用合同制造及 ODM 。
二，股票简介
1988 年，联想在香港成立公司。 1994 年 2 月在香港联合交易所上市，股票代码：00992。
1995 年三月在美国发行第一级存托凭证，每份存托凭证相当于 20 股联想普通股票，代码：
LNVGY 。200 年 3 月把已发行及未发行的普通股以每股面值港元拆分成 4 股，每股价值
港元。截止 2013 年 6 月 30 日，联想集团已发行普通股 10 435 662 059 股，股权架构
为公众持股 %，联想控股持股 %，杨元庆先生持股 %，董事持股 %。
三，投资分析要点
1、基本分析
<1>宏观经济运行分析
A．国内生产总值 GDP
国内生产总值是一国（或地区）经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的
主要指标。通常而言，持续、稳定、快速的 GDP 增长表明经济总体发展良好，上市公司也
有更多的机会获得优良的经营业绩；如果 GDP 增长缓慢甚至负增长，宏观经济处于低迷状
态，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现。 2013 年第三季度，初步核算，前三季
度国内生产总值 386762 亿元，按可比价格计算，同比增长 %。其中，一季度增长 %，
二季度增长 %，三季度增长 %。分产业看，第一产业增加值 35669 亿元，同比增长 %；
第二产业增加值 175118 亿元，增长 %；第三产业增加值 175975 亿元，增长 %。从环
比看，三季度国内生产总值增长 %。
B．通货膨胀
通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。通常，CPI（即居民消费价格指数）
被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小；
如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，且经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，
那么股价也将持续上升；严重的通货膨胀则很危险，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，企