文档介绍：财会系 周宇燕（讲师）
E-mail:******@
金融衍生工具
1
案例1：某房地产公司按原计划，6个月后需要一笔金额为5000万元的资金，为期3个月，该公司预测6个月后利率要上涨，如由现在的8%上升为10%，为此该公司要多支付利息，进而增加借款成本，该公司该怎么办？
5000×(10%-8%)×3/12=25万
5000×8%×1/2=200万
— 远期利率协议
案例2：假设当前美元兑人民币的汇率为1美元=，根据贸易合同，我国某公司将在3个月后收回100万美元货款。届时，若人民币汇率上升到1美元=，该公司将损失8万元人民币。如何降低或转嫁这个损失呢？
（-）×100=8万
—直接远期外汇合约
引子案例
2
远期利率的确定
例题1
假设1年期的即期利率是8%，%，若客户需要的是1年后开始2年后结束的为期1年的远期贷款1000万元，
请问：1年后开始2年后结束的为期1年的远期利率应该是多少哪？
猜猜看：1年期远期利率是多少？比8%高还是低？%相比哪？
案例
3
例题分析
甲
1年期 i=8%
乙
1×2 i=?
丙
2年期 i=%
丁（银行）
丁借给甲的钱
案例
4
例题计算
1、丁需借入的本金：
1000/(1+8%)=
2、丁2年后需还款：
（1+%）2=
3、远期利率x为
1000(1+x%)=, X%=%
案例
5
金融衍生工具导论
远期合约
期货交易概述
期货交易策略
期货交易机制
期货定价原理
期权交易概述
内容提要
6
期权交易机制
期权交易策略
期权定价理论
金融互换概述
金融互换交易机制及定价
信用衍生产品
金融衍生工具风险管理
内容提要
7
金融衍生工具的含义、特点和分类
金融衍生工具的构件
金融衍生工具的功能
金融衍生工具产生的背景和影响
金融衍生工具的新发展
我国金融衍生品市场的发展状况
第一章 金融衍生工具导论
8
掌握金融衍生工具的含义、特点和分类
熟悉金融衍生工具的构件及功能
了解金融衍生工具产生的背景、影响和新发展
了解我国金融衍生品市场的发展状况
教学要求
9
一、金融衍生工具的含义
金融衍生工具（Financial Derivatives）:给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。
理解：
金融衍生工具是从基础金融工具派生出来的
价值受基础工具价值影响
金融衍生工具是对未来的交易
金融衍生工具具有杠杆效应
第一节 金融衍生工具的含义、特点和分类
货币、外汇、
利率、股票
10