文档介绍：第五章企业盈利能力分析
结构化思考形象化表达
1、资产利润率分析
2、资本金利润率分析
3、营业利润率分析
4、盈利质量分析
盈利能力分析的含义和作用
1
非上市公司的
盈利能力分析
2
上市公司的
盈利能力分析
3
1、上市公司盈利能力分析特点
2、每股收益的分析
3、市盈率的分析
4、股利支付率的分析
5、股利收益率分析
6、留存盈利率分析
7、每股账面价值分析
8、净资产倍率
9、托宾Q
10、每股经营现金流量比率
1、分析目的
2、分析依据
图：本章内容结构
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资本经营与资产经营：
例：在2006年里，A企业的净利润为50万元，平均所有者权益为500万元，平均总资产1000万元；
B企业净利润40万元，平均所有者权益500万元，平均总资产700万元；那么这两个企业哪个企业的盈利能力强呢？
A企业的总资产净利润率 = 5%
B企业的总资产净利润率 = %
A企业的净资产收益率 = 10%
B企业的净资产收益率 = 8%
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一、资本金利润率分析
注册资本
实收资本
所有者权益
什么是资本金？
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资本金利润率分析指标（6项）
（1）资本金利润率
利润总额
资本金（实收资本）
=
×100%
资本金利润率反映投资者每1元投资所获得的利润。资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益，是投资者最关心的问题。
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以大硕公司的报表数据为依据，资本金利润率的计算资料如下：
2003年实收资本平均余额为600 000元；2004年实收资本平均余额为660 000元。则：
大硕公司2003年资本金利润率 = 50%
大硕公司2004年资本金利润率 = %
计算结果分析
6
（2）资本金净利润率
净利润
资本金（实收资本）
资本金净利润率反映投资者每1元投资所获得的净利润。所得税作为一项费用，金额越大，投资者的报酬率越低，这也是很多企业避税，甚至逃税，以求提高利润率的重要原因。
=
×100%
7
计算大硕公司的资本金净利润率：

2003年实收资本平均余额为600 000元；
2004年实收资本平均余额为660 000元。
则：
大硕公司2003年资本金净利润率 = %
大硕公司2004年资本金净利润率 = %
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（3）所有者权益利润率 = 权益利润率
利润总额
所有者权益总额
这里利润总额也可以采用息税前利润总额来计算，反映企业所有者权益的的获利能力或者获利水平，所有者权益利润率越高，获利能力越强。
=
×100%
9
（4）所有者权益净利润率 = 权益净利润率
= 净资产收益率
净利润
所有者权益总额
净资产收益率表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益，它衡量了一个公司股东资本的使用效率，即股东投资企业的收益率。
=
×100%
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