投资者投资组合策略.ppt

文档介绍：目录
组合管理的流程
组合管理的基本理论
资产组合模型的设计
如何推荐资产组合
1
可编辑ppt
组合管理的流程目录
资产配置决策
组合管理流程
投资政策指南
资产配置决策的作用
机构投资者的特殊考虑
2
可编辑ppt
资产配置决策
资产配置是投资者为了投资的目的，决定如何在不同的国家和资产类别当中分配他们的财富的过程
一个资产类别由一组有相似特征和投资回报关系的证券所组成
3
可编辑ppt
组合管理的流程目录
资产配置决策
组合管理流程
投资政策指南
资产配置决策的作用
机构投资者的特殊考虑
4
可编辑ppt
组合管理的流程的四个步骤
第一个步骤就是在自己，或在投资顾问的帮助下，组建一个投资政策指南。
第二步是研究部门研究目前的金融和经济环境，预测将来的趋势，并设计各种模型组合以匹配市场中潜在的不同需求。
第三个步骤是组建投资组合。
第四个阶段是连续不断的监测与跟踪投资者的需要和资本市场的环境，并在必要的时候更新投资政策指南，而投资策略也会随之而更改。
5
可编辑ppt
组合管理的流程目录
资产配置决策
组合管理流程
投资政策指南
资产配置决策流程
机构投资者的特殊考虑
6
可编辑ppt
投资政策指南的必要性
帮助投资顾问或组合经理管理客户的资产
帮助投资者更深刻了解他的真实需要
虽然他不保证投资的成功，一个投资政策指南可以提供投资成功所需要的原则，并且降低做出不合理决定的可能性
构建投资政策指南的两大原因：
帮助投资者在充分学****金融市场和了解投资风险之后决定一个较为现实的投资目标
它构建了一个评估资产管理经理表现的标准
7
可编辑ppt
构建投资政策指南
资产配置的重要性。一系列的历史数据和实证研究表明了资产配置的重要性，以及投资政策指南的重要性。通常在构建一个投资战略的时候，四个决定必须被做出：
何种资产种类在投资的时候必须被考虑？
应该给各个符合条件的资产种类配置什么样的通常或称政策性比例？
在政策性比例上应该设置什么样的被允许的调整范围？
应该为组合购买什么样的特别证券？
8
可编辑ppt
组合管理的流程目录
资产配置决策
组合管理流程
投资政策指南
资产配置决策流程
机构投资者的特殊考虑
9
可编辑ppt
资产配置决策流程
一个仔细设置的资产配置决策流程包括以下四个步骤：
特别指明组合中应包括的特定资产类别，我们通常考虑以下主要的资产类别：a）货币市场工具（现金），b）固定收益证券（债券），c）股票，d）房地产，e）贵金属，f）其他。
明确资本市场的预期，这一步骤可以包括利用历史数据和经济分析来决定将来相对于整个投资期限之内的回报预期
推导出组合的有效前沿，这一步骤包括在任何给定的风险水平上找出达到最大预期回报的组合
发现最优化资产配置，这一步骤选择最好的符合你的风险和回报目的，并且满足你所面临的局限的有效组合。
10
可编辑ppt