文档介绍：第四章外汇市场
外汇市场是金融市场的重要组成部分,由于它的存在,资金在国际间的调拨划转才得以进行,国际间的债权债务才得以清偿,国际资本才得以流动,跨越国界的资金借贷融通才得以实现。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
第一节外汇市场概述
一、外汇与汇率
(一)外汇:外汇(Foreign Exchange)这一概念有动态和静态两种表述形式,而静态的外汇又有广义和狭义之分。
动态的外汇是指一国货币兑换或折算为另一种货币的运动过程。
广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。
狭义的静态外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
外汇的特点
外币性,即外汇必须是以外币表示的国外资产;
可偿性,即外汇必须是在国外能得到清偿的债权;
可兑换性,即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
外汇的种类
按照不同的标准,我们可以把外汇分成不同的种类:
根据是否可以自由兑换,外汇可分成自由外汇和记账外汇。
根据外汇的来源和用途,外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。
根据外汇管理的对象,外汇可分为居民外汇和非居民外汇。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
汇率
所谓汇率(Foreign Exchange Rate)就是两种不同货币之间的折算比价,也就是以一国货币表示的另一国货币的价格,也称汇价、外汇牌价或外汇行市。
汇率的表达方式有两种:直接标价法(Direct Quotation)和间接标价法(Indirect Quotation)。
按照不同的标准,汇率可分为:基本汇率和套算汇率、固定汇率和浮动汇率、即期汇率和远期汇率、单一汇率与复汇率、买入汇率、卖出汇率和中间汇率、官方汇率与市场汇率、电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率等。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
二、外汇市场的涵义
所谓外汇市场,是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
按照外汇交易参与者的不同,外汇市场可以具体分为狭义的外汇市场和广义的外汇市场。
按照外汇市场经营范围的不同,外汇市场有国内外汇市场和国际外汇市场之分。
按外汇交易的方式来划分,外汇市场有有形市场和无形市场之分。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
三、当代外汇市场的特点
宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著
全球外汇市场已在时空上联成一个国际性外汇大市场
外汇市场动荡不安
政府对外汇市场的联合干预日趋加强
金融创新层出不穷
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
四、外汇市场的作用
实现购买力的国际转移:国际经济交往的结果需要债务人(如进口商)向债权人(如出口商)进行支付,这种购买力的国际转移是通过外汇市场实现的。
为国际经济交易提供资金融通:外汇市场作为国际金融市场的一个重要组成部分,在买卖外汇的同时也向国际经济交易者提供了资金融通的便利,从而使国际借贷和国际投资活动能够顺利进行。
提供外汇保值和投机的场所
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
第二节外汇市场的构成
外汇市场由主体和客体构成,客体即外汇市场的交易对象,主要是各种可自由交换的外国货币、外币有价证券及支付凭证等。外汇市场的主体,即外汇市场的参与者,主要包括外汇银行、顾客、中央银行、外汇交易商及外汇经纪商。
Copyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University*
一、外汇市场的参与者
(-)外汇银行(Foreign Exchange Bank):外汇银行又叫外汇指定银行,是指经过本国中央银行批准,可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行可分为