文档介绍：项目投资融资决策
高传富博士
11/10/2017
高传富
第一部分项目投资决策
项目周期
投资机会研究
初步可行性研究
详细可行性研究
投资决策
项目实施
项目后评估
11/10/2017
高传富
投资项目进展过程
初步可行性研究
更新改造
项目建议书
可行性研究
项目评估
投资决策
工程设计
谈判签约
施工安装
试运转
竣工验收
生产经营
机会研究
投资前阶段
投资阶段
经营阶段
11/10/2017
高传富
投资决策所要考虑的主要问题
投资者自身的条件;
投资的外部环境
投资者的目标
与目标、条件和环境相联系的投资策略
投资的收益,费用及相应的风险
11/10/2017
高传富
影响投资决策的主要因素
Should do
Might do
Can do
Want do
可能做什么
外部环境:
规划/控制、
政策、竞争
应该做什么
社会规范:
道德、习俗、
价值判断
能够做什么
资源条件:
资金、时间、
知识、才能
想做什么
个人意愿:
信念、目标、
思想意识
11/10/2017
高传富
投资决策的层次
战略层次的投资决策
战略指高层次的全面计划。理想的战略决策应是根据长期目标需要制定最佳利用资源的全面计划。衡量战略方案的标准是效益,即计划能满足目标要求的程度。
战术层次的投资决策
战术指低层次的专门方案。战术决策围绕战略决策所确定的目标提出和选择实现目标的策略和方案。战术选择的衡量标准是效率,即一项活动能完成使命的程度。
11/10/2017
高传富
项目投资决策框架
投资策略
(收益/风险定义)
投资条件与
投资环境分析
投资决策(狭义)
(收益/风险评价)
投资方案实施
投资分析
(收益/风险
辨识与测度)
目标──投资决策的一般原则
战略──总体规划
策略──决策准则与政策思路
计划
备选方案
数据、信息收集
分析方法与评价指标选择
方案分析比较
是否投资
具体方案
投资时机
投资方式(投资角色、产权形式)
融资方式、财务结构、投资组合
融资、建设、经营
市场分析
政策分析
自身条件分析
反馈
广义投资决策
11/10/2017
高传富
工程项目投资决策中
收益与风险的权衡
投资
目标
收益
风险
11/10/2017
高传富
作为决策依据的评价过程评价要素评价层次评价对象
目标
准则
指标
尺度
权重
方案
综合评价
企业
政府
社会
个人
项目
盈利性项目
公共项目
技术
产品
工艺
方法
政策
11/10/2017
高传富
投资时机的把握
技术进步
市场需求变化
经济结构调整
政策变化
其他发展机遇
行业生命周期
产品生命周期
技术生命周期
产业经济周期
宏观经济形势
目标
策略
机遇
抉择
11/10/2017
高传富