文档介绍：中国企业“走出去"的成功经验及案例研究
一、中国五矿并购案例
中国五矿的转型与发展是资本运作兼并重组的成功典范。以下以五矿并购澳大利亚OＺ矿业为例进行分析．
（一)审时度势,并购时机恰到好处ＯZ矿业是澳大利亚大型矿业集团之一，是澳洲第三大多金属矿业公司,,是全球第二大锌生产商。公司主要生产锌、铜、铅、黄金、银，在澳洲、亚洲和北美都有发展项目。但由于金融危机的爆发,OZ矿业在200８年下半年陷入债务危机，无力偿还近5。6亿澳元的债务,并自2008年11月2８日起股市停盘,公司董事会试图在全球寻求资本层面的合作。在获知这一情况后,中国五矿迅速做出反应,从谈判到提出最终方案，仅仅用了两个月时间。
(二)面对阻力,积极灵活应变
对于这起来自于中国央企的收购案,澳大利亚政府认为，由于OZ矿业旗下PｒｏｍｉnentHiｌl铜金矿位于南澳大利亚的伍默拉军事禁区,出于国家安全考虑,不予通过。五矿迅速调整方案,放弃收购OZ矿业最优质的PrｏminenｔHiｌl铜金矿资产，并做出必要承诺，如将所购矿产的经营管理总部设在澳大利亚，以澳管理团队为主体进行经营;产品价格必须由五矿设在澳的销售总部根据国际基准价格来确定;保持和提高当地就业水平，尊重与当地社区达成的协议。
(三)价格谈判，牢牢掌握定价主动权
2008年2月是OZ矿业股价的最高点,为３。97澳元/股，金融危机爆发后,其股价一路下滑，到2009年６月交易宣布时,，继续压低收购价格，,仅相当于ＯZ矿业最高价格的1/５,大大节约了并购成本。而当澳政府以国家安全为由拒绝收购申请时,中国五矿立即剥除了位于军事禁区的铜金矿资产，并对报价和承诺重新做了相应调整,在原成交价基础之上再减少10亿澳元,,中国五矿还与OZ矿业签署了捆绑性协议，即一旦ＯＺ矿业拒绝被收购,则须向中国五矿支付１。2亿美元的赔偿金，:中石化于2009年８月宣布并购瑞士Addax石油公司，在此之前的8个月中,Ａｄdax的股价一路上扬，从2009年１月的19。6加元/股上升到了８月的52。7加元／股,这笔交易最终以52。8加元/股成交。可以说，，避免了被目标公司牵着鼻子走的被动局面。
(四)适当加价,冲破竞争对手的围堵
为了阻止中国五矿的收购,加拿大皇家银行和澳投资咨询公司RFC集团在最后一次股东大会前半路杀出，向ＯZ矿业提出了１2亿美元的融资替代方案。同时，澳大利亚著名投资银行麦格理集团也向ＯZ矿业提交另一个融资替代方案,计划通过２5。4亿美元的配股发行来筹得14亿美元的融资。面对竞争威胁，同时也考虑到大宗商品价格已大幅上涨的客观实际，中国五矿与OZ矿业董事会商讨,适当加价１５%，成功阻击了对手的竞购方案.
(五）高效沟通,争取最大程度理解
在整个收购过程中,中国五矿团队之间有高效沟通,而且与澳大利亚相关政府部门、OZ矿业股东董事会也保持了及时充分的沟通,甚至与反对党领袖也进行了富有成效的接洽．这使得澳大利