文档介绍：供应链融资模式探讨
常见供应链融资模式
1、
应收账款融资模式：核心企业为采购方，中小企业为上游供应商，针对上游中小企 业的融资需求进行设计
销货收款
核心企业 （债务企业、下游）
支付账款
支付承诺
单据质押
购买原材料
2、
货权融资：核心企业为供应商，下游经销商申请贷款，用于支付上游核心供应商交 付货物的款项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购。
3、
信用贷款
货权质押
仓单质押
货物回购
存货质押模式：无核心企业的信用资质增信,
风险比较大，做的比较少
发货
发放贷款
融资企业
金融机构
存单质押
1、
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1、
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4、
供应链融资的主要参与金融机构
银行：应收账款质押借款；风控体系相对完善、需要走央行应收账款质押融资渠道， 手续相对繁琐；
保理：应收账款保理业务，保理公司资金多来自银行，融资成本优势不明显，但保 理公司在应收账款融资方面有一定的专业积累，自身具备一定的风险识别能力，保 理公司目前业务多为有追索权的保理业务；
资管计划：应收账款收益权资产支持计划，资金成本有一定优势，对业务操作风险 及小企业的资质审核处于劣势，现资管计划中多引入保险、核心企业担保及保理公 司等资产服务机构
业务模式的风控要点：
核心企业的信用资质（主体评级）；
供应链企业的资质审核及资信状况： 1、考察企业稳定供货关系（3年以上）、2、履
约情况、3、资质状况；4、建立合格供应商清单；
应收账款对应合同的真实性及抗辩风险； （合同的真实性需要重点审核，核心企业
出具应收账款确认书，明确债权的真实性，因合同履约等导致的应收账款债权不成 立的情况，需明确预处置方案）
应收账款的循环购买、资金归集与偿债时间的匹配问题。与原来信托项目做得地方
政府回购项目应收账款不同，供应链融资项目正常应收账款账期不超过 6个月，单
笔订单金额规模不大，且可能涉及到入池资产异常需调出等问题，在结构设计上， 可能设计资产池的循环购买、现金流入和现金流出的匹配问题，另外，资金归集， 最好能协调核心企业变更付款账户，避免应收款回流到融资企业账户混同。
四、
1、
案例分析
国网英大项目
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主要控制要点:
（1）
（2）
（3）
（4）
供应商选择：通过国网公司物质部及财务部等部门获得供货信息，了解历 史履约信息及未来供货计划；控制单一客户的融资额度，单笔业务融资额 度不超过5000万元； 安全垫设计：单笔订单融资额本金加利息之和不超过订单总额的 资金监管：款项支付采用受托支付、款项回流归集至监管账户； 兜底赔付：若应收款违约，英大财险在业务到期日 30天内赔付。
60%;
该计划不属于严格的应收款融资，基于订单合同的订单融资，优点是可以控制融资