文档介绍：2017-1-18 1企业财务报表分析 2017-1-18 2财务报表分析的原因及分析对象一、进行分析的原因信息的不对称会计政策、会计估计的可选择性有效的财务报表分析可以从公开的财务报表数据中提取管理者的内部信息。二、分析的对象主要是企业对外提供的财务报表,包括: 资产负债表、利润表、现金流量表等。 2017-1-18 3 企业活动经营活动投资活动筹资活动会计系统计量和报告企业活动的经济结果财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势会计估计误差会计选择导致的歪曲企业外部环境劳动力市场资本市场产品市场: 供应商消费者竞争对手经营管制、商业规程会计战略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择经营战略经营范围: 多样化经营的程度多样化经营的类型竞争手段:成本优势产品的区别度主要成功因素和主要风险会计环境资本市场结构契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计会计问题的法律规定从企业活动到财务报表(备注) 2017-1-18 4哈佛分析框架?传统的财务分析方法往往不太重视企业所处的环境和经营战略的分析,脱离了企业所处环境?哈佛分析框架把单纯的财务报表分析上升为企业分析,从分析企业的经营战略入手, 系统地层层推进 2017-1-18 5 战略分析会计分析财务分析前景分析分析步骤 2017-1-18 6一、战略分析?战略分析是财务报表分析的重要起点。?战略分析的目的在于确定主要利润动因和经营风险,以及定性地评估公司的盈利潜力。?战略选择:行业选择竞争定位公司战略?战略分析的内容包括: 行业分析竞争战略分析公司战略分析 2017-1-18 7行业分析?各个行业之间盈利能力存在着很大的差别, 所以在进行公司盈利能力的分析时,首先要对公司所在行业的盈利能力做出评价。?研究表明,行业的平均盈利能力受到五方面因素的影响。 2017-1-18 8 现存和潜在的竞争力现有企业之间的竞争行业的成长性集中程度产品的差别化转换成本规模与学习经济固定和变动成本超额(生产)能力退出壁垒潜在进入者的威胁规模经济先动优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁对手的价格和业绩消费者意愿的转换行业获利能力在购买和销售市场上谈判的能力买方讨价还价的能力转换成本产品区别度产品成本和质量的重要性购买者的数量和每个购买者购买的数量卖方讨价还价能力转换成本产品区别度产品成本和质量的重要性供应商的数量和每个供应商供应的数量行业获利能力分析 2017-1-18 9行业生命周期分析投入期增长期成熟期衰退期 2017-1-18 10不同生命周期的特性下降甚至亏损开始下降迅速增长亏损或微利利润面向新的增长领域生产效率、产品功能,新产品开发对市场需求反应灵敏,质量营销、市场份额、消费者信任成功关键因素面向新的增长领域降低成本、开发新品种提升产品质量和功能掌握技术秘诀研究开发转向新的增长领域提高生产效率培育生产和技术能力培训员工适应新的生产和市场人事提高管理控制系统的效率控制成本开发生产和技术能力利用财务杠杆财力大量至衰竭增长少量至增长没有或极少现金流裁减生产能力, 保持价格优势巩固客户关系,降低成本改进产品质量, 增加花色品种提高生产效率, 制定产品标准生产经营选择市场区域, 维持企业形象保护既有市场,渗入其他市场建立品牌信誉, 开拓销售渠道广告宣传,知名度,销售渠道市场衰退期成熟期增长期投入期