文档介绍：股权众筹: 融资模式、价值与风险监管
引言
股权众筹作为一种初创企业的新兴互联网融资工具，在欧美已初具规模，对活跃经济、繁荣市场的作用日益明显。在我国，股权众筹发展的环境并不成熟，2013 年，我国股权众筹开始蹒跚探路。2014 年，促进互联网金融健康发展首次被写入政府工作报告，不久，股权众筹也被认定为我国多层次资本市场的重要组成部分，股权众筹在我国即将面临重大的历史发展机遇。
股权众筹的概念
广义的股权众筹是指通过中介机构撮合融资企
业和投资者的权益性融资方式。
狭义的股权众筹是指初创企业通过众筹网络平台（下称众筹平台）将所需融资项目情况、融资需求及出让股份公布在众筹平台上，由注册的合格投资者认购股份，支持创业项目的发展，投资者获得一定的股权（而非实物）作为回报。
股权众筹运行的主体架构
1、项目融资人
项目融资人一般是试图通过众筹平台为自主具有但缺乏资金支持的项目进行融资的小微企业创业者。
2、公众投资人
公众投资人是众筹平台上注册的众多的“草根天使”，通过众筹平台的资格审核后，成为合格的投资者，对平台上中意的项目进行规定额度内的投资并获得项目公司的对应股份，如果公司盈利就能获
得回报。
股权众筹运行的主体架构
3、众筹平台
众筹平台是平台的搭建者和运营方，又是项目融资人的审核者、辅导者和监督者，还是公众出资人的重要利益维护者，同时还为投融双方提供如财务审核、技术咨询、法律文档、交易撮合等各种支持服务。
4、资金托管机构
资金托管机构是众筹平台的战略合作伙伴，其功能类似于互联网信托P2B 中的资金托管机构，全程为公众投资人的资金进行第三方托管及分期支付，对投资者的资金安全提供全程保障。
股权众筹的融资模式
1、个人直接股东模式
英国著名的股权众筹平台Crowdcube 和Seedrs
2、基金间接股东模式
美国著名股权众筹平台Fundersclub
3、集合直接股东模式（领投+跟投）
美国的AngeList、澳大利业的ASSOB、我国的天使汇和大家投等
股权众筹的价值
（一）创新性的融资模式，推动普惠金融发展
创新之处
1、完全打破了传统证券融资的体系和流程，普通民众可以通过众筹平台直接参与初创企业的股权投资, 与企业共担风险和共享收益
2、初创企业借助众筹平台通过互联网直接融资，其融资渠道被有效拓宽，融资成功率明显提高