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文档介绍：金融理论与实务
主讲：陈国璋
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第五章 金融市场
§ 金融市场的含义和构成要素
§ 金融市场的种类和功能
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§ 金融市场的含义和构成要素
§ 金融市场的含义
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通和配置的市场。
主要活动内容：资金供求双方资金余缺的调剂
分类：
直接金融市场：狭义
间接金融市场：银行的借贷市场；银行做中介
构成要素：市场参与主体；金融工具；交易价格；交易的组织方式
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§ 市场参与主体
部门间信用关系已讲。
政府部门：资金需求者；公债和国库券
中央银行：货币政策操作
各类金融机构：中介机构；资金需求者和供给者
企业部门:资金需求者和供给者
居民（家庭和个人）：资金供应者；金融工具投资组合
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§ 金融工具
⑴ 特征
期限性：零期限（活期存款）-债券-股票（无限期）
流动性：变现能力（转化为现实购买力货币的能力）
偿还期限：反向关系
资信程度：正向关系 例举3类
收益率水平：正向 收益高-持有者多-流动性好
风险性：购买本金和预定收益遭损失可能性大小
信用风险（违约风险）；市场风险（价格波动）
收益性：为持有者带来收益
利息、股息、红利；买卖价差收入
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⑵ 分类
①根据期限的长短：货币市场工具（1年以内：商业票据；国库券；大额可转让定期存单；回购协议，见第六章）和资本市场工具（1年以上：股票；债券；公债，见第七章）
②按当事人权利义务分类：债权凭证和所有权凭证
③按融资形式：直接融资工具（票据、股票和债券）和间接融资工具（存单和保单）
④实际信用直接相关：原生金融工具和衍生工具
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⑶ 债券 定义 P121
①按照发行主体分类：
政府债券：低风险、低收益、低利率。国债（金边债券）国库券；国家公债（贴现发行）；地方公债
金融债券：筹集资金。流动性低于银行存款，利率高于存款利率
公司债券：企业债券，资信程度较好公司
信用风险、利率水平和收益水平、流动性大小 排序
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②公司债券的分类
按抵押担保状况：信用债券和抵押债券
按内含选择权：可转换债券（附加转为普通股的条件选择权，风险大小公司吸引投资者）；可赎回债券（市场利率与债券利率关系，至少5年）；偿还基金债券（盈利比例存为本金基金）；带认股权证债券
按利率的确定方式：固定利息债券；浮动利率债券（随市场利率变化）；指数债券（参照通货膨胀）
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⑷ 股票 定义P122
重大决策权；收益分享权；承担风险；不得退换股本，只可市场流通
普通股：出席大会表决选举权；收益权；优先认股权
优先股：优先分配权；优先求偿权。固定股息（于经营无关），风险小收益小
A股；B股：美元和港币；H股；N股；S股
国家股；法人股；公众股
国有股（非流通股）流通股
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⑸ 债券和股票的区别：
期限：无偿还期（无限期）和有限期
收益:股息和红利（以经营有关）和固定利息
追偿权：债券、优先股、普通股
决策权：
价格波动幅度：
选择权：可转换和可赎回优先股 债券广泛
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