汽车行业大众汽车产业链专题报告：大众产业链万亿市场，“中国制造”二次渗透.docx

文档介绍：目录
投资聚焦 1
投资逻辑 1
投资策略 2
风险因素 2
为什么要关注大众汽车产业链 3
中国汽车零部件供应链迎来长期成长机会 3
大众汽车产业链是中国供应商最重要的阵地 7
大众汽车产业链开放程度高，集团变革意愿强烈 9
大众汽车产业链行业规模：全球销量最高，产业链规模巨大 10
大众汽车产业链竞争格局：“中国制造”地位不断提升 15
外资供应商主导，国内供应商几无参与 15
外资供应商主导，国内供应商开始突破大众国内合资品牌 18
国内供应商大众国内市场份额稳定，开始渗透大众全球 20
国内供应商深度绑定大众全球，格局稳定 21
大众汽车产业链发展趋势：电动化转型坚定，平台化优势延续，“中国制造”占比不断提升 23
发布 Together Strategy 2025，提升电动化竞争力 23
在新能源领域延续平台化优势 25
中国供应商的份额持续提升 28
大众汽车产业链中国供应商的投资机会 30
受益于大众平台化战略，中国供应商市场份额持续提升 30
受益大众电动化、智能化的积极转型，三电系统带来增量投资机会 32
风险因素 34
投资建议 34
插图目录
图 1：报告逻辑框架 1
图 2：中国汽车零部件产业链上市公司市值与消费电子产业链上市公司市值对比 3
图 3：国内新能源汽车销量及预测 4
图 4：不同等级自动驾驶系统的单车价值量 4
图 5：特斯拉、大众、丰田市占率情况 5
图 6：特斯拉和 BBA 的车系对比 5
图 7：特斯拉 2019 年销量组成 6
图 8：宝马 2019 年销量组成 6
图 9：奔驰 2019 年销量组成 6
图 10：2015 年至 2018 年全球 14 家主流汽车集团的销量和研发费用情况 7
图 11：2005-2019 年全球主要汽车制造商销量 7
图 12：2005-2019 年汽车制造商在华销量 8
图 13：2005-2019 年大众汽车集团分地区交付量 8
图 14：丰田汽车集团供应商 9
图 15：大众汽车集团供应商 9
图 16：大众汽车集团旗下品牌 11
图 17：2007~2019 年大众汽车集团汽车交付量 12
图 18：2007~2019 年大众汽车集团乘用车品牌交付量 12
图 19：2012-2019 年大众汽车产业链分地区规模 13
图 20：2019 年大众汽车产业链分地区规模结构 13
图 21：传统汽车与电动汽车 BOM 成本构成 14
图 22：大众汽车集团产业链零部件价值拆分 14
图 23：大众汽车产业链国内供应商成长路径 15
图 24：大众变速器 DQ250，6DCT 17
图 25：各国变速器配比具有明显的地域性特征 18
图 26：汽车内饰件种类 19
图 27：大众全球内饰件产业链市场格局 19
图 28：公司汽车橡胶产品及应用 20
图 29：2018 年与非轮胎橡胶制品有关的销售收入前 15 强 20
图 30：2014-2018 年大众非轮胎橡胶制品行业集中度 20
图 31：汽车车灯示意图 21
图 32：2019 年大众全球车灯市场格局 21
图 33：2019 年大众国内车灯市场格局 21
图 34：大众玻璃产业链竞争格局 22
图 35：大众新能源汽车规划发展历程 23
图 36：大众 MEB 车型上市时间轴 23
图 37：大众汽车集团的电动汽车平台规划 24
图 38：大众 MQB 模块化平台 25
图 39：2009-2020 年一汽大众和上汽大众历年车型换代及新车型情况 26
图 40：模块化平台示意图 27
图 41：MQB 和 MEB 平台电池成本趋势 28
图 42：2012-2019 大众汽车集团营业收入及增速 29
图 43：2012-2019 大众汽车集团净利润及增速 29
图 44：2012-2019 上汽大众营业收入及增速 29
图 45：2012-2019 上汽大众归母净利润及增速 29
图 46：特斯拉上海工厂 30
图 47：大众汽车在国内（含一汽大众和上汽大众）推出车型总数及 MQB 平台推出车型数量 30
表格目录
表 1：全球各大车企新能源纯电车型及销量规划 10
表 2：大众汽车产业链规模测算 11
表 3：汽车零部件品类划分 13
表 4：2017-2019 年全球十佳发动机排名 15
表 5：全球各大汽车厂商的核心发动机技术及优点 16
表 6：全球整车厂商变