文档介绍：指标体系的研究
能源金融风险预警指标体系的研究
白20XX年起，中在不断上升，同时也对 能源安全提出了严峻挑战。面对这一问题，各地政府部门一直在 寻求突破。20XX年，国家发改委批复〈〈陕西西咸新区总体方 案》，强调将在未来几年内建设西北能源金融中心，以此为基础 构建能源金融体系。在当前的全球能源大格局下，发展能源金融 成为突破能源产业发展瓶颈、保障国家能源安全的重大举措。随 着能源和金融逐步由合作走向一体化， 能源一金融”生态成为领
导能源市场走向的重要因素（胡晓群， 20XX）。越来越多的国内
外实践表明，能源金融一体化程度越高，其中潜藏的风险越大。
随着中国能源金融发展的逐步深入，设计研发与能源金融发展相 适应的风险预警指标体系迫在眉睫。本文旨在辨明能源金融风险 的内涵，选取预警指标群，并利用分位数回归法对预警指标进行 二次筛选，构建科学、有效的能源金融风险预警指标体系。
一、能源金融风险的内涵
在稳健的经济环境中，金融支持能源产业发展，并获取利 润；能源产业发展催生金融创新与合作，促进金融服务多元化。 伴随能源金融的深度发展，风险问题愈发引起学界和业界的关
注。所谓能源金融风险是专门针对能源金融而言，一般是指因客 观或主观因素导致的能源金融运行中出现的一系列矛盾、问题及 各种调控措施的不到位等，同时包括因能源金融的运用不合理而 对能源体系、金融体系及能源金融领域的安全与稳定造成破坏与 损失的可能性（何凌云和刘传哲， 20XX）。现有学者对能源金融
风险的界定多从能源实体金融层面出发，其核心是金融支持能源 产业发展过程中的伴生风险。李凯风（ 20XX）认为能源金融风险
是能源行业在投融资过程中遭受损失，使得能源行业投资资金可 能无法顺利收回。何凌云（ 20XX）从广义角度理解能源金融风
险，认为其涵盖能源实体金融和能源虚拟金融两个部分，具体包 括环境风险、价格风险和行为风险。环境风险属于宏观经济层 面，行为风险属于微观经济主体层面，而价格是连接两者的纽 带。
毛海峰和武勇（20XX）指出，以煤炭、石油、天然气和电力 为主导的能源产业发展迅猛，成为支柱产业，导致大量银行信贷 资金进入能源领域，由此引发了能源金融资金的过度集中，造成 能源金融的潜在风险。借鉴何凌云（ 20XX）的观点，能源虚拟金
融风险能够在一定条件下转化为能源实体金融风险，即能源虚拟 金融风险会引发能源实体金融风险。环境风险和价格风险最终经 过投融资风险反映出来，因此投融资风险是能源金融风险的核 心，而投融资风险最终又经过银行风险和财务风险反映出来，财 务风险最终引发银行风险。
二、能源金融风险预警指标群
借鉴国内外相关研究文献，本文初步选取能源金融风险的预 警指标，涉及宏观经济指标群、能源产业指标群以及银行与能源 指标群。
(一)宏观经济指标群
宏观经济是能源金融系统运行的大环境，对后者的稳定性起 决定作用。宏观经济形势影响能源供需，最终表现为能源价格发 生波动，可能引发能源实体金融层面的信贷风险以及能源虚拟层 面的投资风险。本文选取的宏观经济指标主要包括：
GDP增长率。GDP增长率综合度量一国或地区的经济发 展状况，反映微观外部经营环境的优劣程度，对能源金融活动产 生基础性影响。GDP增长率较高表明经营普遍较好，