创业大赛财务分析部分副本.docx

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第九章 投资分析
股本结构和规模
公司注册资本120万元。股本结构和规模如下:
-1股本结构表
20万元
无形资产入股
16%
50万元
团队入股
42%
50万元
风险投资入股
42%
■风险投资入股50万元
团队入股50万元
-无形资产入股20万元
、.股本来源 股本规 模
风险投资入股
团队入股
无形资产入股
金额
50万元
50力兀
20力兀
比例
42%
42%
16%
资本结构
股本结构中，团队入股占总股本的 42%无形资产入股占16%风险投资方面的50万元， 我们打算引入1-2家风险投资公司共同入股，以利于筹资，化解风险。
资金来源及运用
公司的主要资金来自风险投资和管理层的资金入股 ，筹建初期需要外借资金 50万（金融
机构三年期借款，利率 %），用作流动资金。同时考虑到合理的负债比例，公司的资产与 : 1。
资金主要用于购买办公设备和必要的经营费用（ 15万）以及初期的宣传费用（35万）。
购买的设备及费用如下表所示：
-1 主要的设备和费用 （万元）
名称
单价
数量
总计
计算机

8

办公桌椅

8

汽车
3
2
6
房租

12

水费

12

电费

12

合计

所以我们公司采用贷款和普通股的形式筹资，其中由此形成的负债是 50万，普通股
是100万，负债占33%所有者权益占67%这样的资本结构降低了公司的风险，对我们这 样的网络公司来说是最好的。
风险投资者虽然不参与公司的日常经营，但他们会作为董事来监督公司的运作，在公
司的重大决策上他们拥有一定的表决权。 在月末或是资产负债日， 公司会定期提供资产负债
表，禾U润表，现金流量表等资料给风险投资者，让他们了解公司的经营情况。
从投资回收期来看公司的投资方案是否可行。
每年的净现金流量表
单位：万元
项目
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
销售收入

55
118
192
260
付现成本
4
5
15
24
37
折旧
1
1
1
1
1
税前净利
27. 5
49
102
167
222
所得税
--
--



税后净利

49



现金流量

50



投资回收期的计算
年度
每年的净现金流量
年末尚未回收的投资额
第一年


第二年
50

第三年

--
投资回收期=2+=
公司的投资回收期为三年。从投资回收期来看，公司的投资方案是可行的。
投资报酬与资本退出
前面说明了我们公司的