文档介绍：PFI项目融资:英国和日本模式的比较研究
内容提要本文对英国和日本的PFI项Fl融资模式进行了比较研究,一方面 总结了它们的共性，即PFI的内涵;另一方面，分析了两种模式在管理体制、资金 支持、项冃监督、专业咨询等方面的特点与差异。同时，指出了两国的成功经验 对我国推广PFI的启示。
关键词PFI项冃融资融资模式
PFI(Private Finance Ini tiat ive)是20世纪90年代初诞生于英国的一种 项冃融资模式，通常被称为“私人主动融资”、“私人融资计划”或“私人资本 融资”等，其含义是利用私有资金进行基础设施项冃的开发与运营。它一改由政 府负责提供基础设施的传统，采取促进私人部门参与基础设施、公共产品和服务 的全新方式，在一定程度上克服了传统基础设施建设中的高投入、低效率和资源 高消耗等弊端。日本引进PFI后对其大力推广，还在1999年以《PFI推进法》的 形式保障它的推广和实施。在不到十年的时间里，口本的PFI事业迅速扩张，取得 T良好的经济效益和社会效益，成为口本基础设施建设的重要力量。研究英国和 日木的PFI模式并借鉴它们的经验,对促进我国基础设施建设具有现实意义。
一、英国和H本模式的共性:PFI的内涵
由于日本的PFI模式是从英国传入的，所以，R本和英国在PFI的基本特点、 原则、运作方式和运作程序等方面存在着很多共性,这也是PFI的基本内涵。
PFI运作的特点
一是项Fl主体与资金來源一般为本国私营企业及其组合。二是项冃管理方式 灵活,政府可对项冃进行更为有效的控制。对于PFI项冃，政府仅根据社会需求确 定最终产品和最终服务，对丁•项冃的建设方案、土地提供方式运行收益分配等都 在项冃进行屮与私营金业协商确定，政府不出让PFI项冃的所有权，可随时检查 项冃的工作进展。三是实行全而的代理制，项冃开发建设更安全。PFI项冃公司 通常自身并不具有开发能力，在项冃开发过程中广泛应用各种代理关系，并在投 标书和合同中加以明确，确保项冃开发的安全。四是特许期满后项冃运营权的处 理方式灵活。PFI项冃到期后，私有企业可继续拥有和通过续租的方式获得运营 权，以弥补合同期内收益的不足，或继续提供优质的社会公共服务与产品并获取 适当的利润。因此,PFI与传统项冃的区别在丁:PFI项冃中，政府不再购买公共项 冃的建筑工程，而是购买它最后的效用即公共服务。因此，不必以传统方式介入项 冃的建设过程，可以从传统模式的复杂的全过程开发解脱出来，去规划更多的项 冃。同时,使政府在整个项冃投入的成本低丁•传统模式下的总成本。另外,私人部 门在PFI中获得的不单是某一环节的效益，而是长期回报。这样就实现了政府公 共物品产出中的资源配置、效率和产出的最优化，还可以政府弥补财政预算的不 足和有效转移、分散基础设施项H投资风险。
(-)PFI运作的原则
为确保公共事业建设顺利进行，在实施公共产品PFT的建设过程中，应遵循 以下儿条原则。第一，坚持公平性原则。要有效利用民间的资金、技术和经营能 力来提高公共产品的供给效率,只有坚持公平竞争才能有效发挥竞争机制优胜劣 汰的作用，为优秀民间企业的脱颖而出提供条件。第二，坚持透明性原则。从公共
项冃草案的制定到正式方案的形成，以至于公共项冃全过程，都有必要保持高度 的透明性，做到信息收集公开化、信息发布及时化，令工程设计质量、工程进展以 及管理过程置于公开评价和监督Z中。第三，坚持效率性原则。这要求尊重民间 企业在公共设施的设计、建设和管理上的自主性和创造性。
（三） PFI运作的方式
PFI主要有三种运作方式。第一种是公共服务提供型。私人部门建设和运营 公共设施，通过向政府公共部门提供公共产品或服务获取回报，收回投资，这种方 式最能体现PFI的基本理念，广泛用于医院、监狱、道路、公共信息系统建设等 领域。第二种是独立投资回收型。根据政府的许可,私人部门建设、运营公共设 施，利用公共设施使用的付费所得收凹投资。政府不进行资金投入和支持,全部投 资由私人部门独立承担。例如公立医院的停车场、桥梁、博物馆,设定收费的上 限，由私营企业自由经营•独自承担风险。第三种是公私合营型。由公共部门和私 人部门建立联合体，以私人部门为主导，公共部门对项冃的非经营部分给予一定 的补助，项冃由私人部门来运营。这种类型的公共产品一般很难直接通过产品的 使用收费收回投资，投资回报依赖丁•公共产品的多品种开发或再开发。
（四） PFI运作的程序
PFI融资的运作程序比较复杂，可以多达儿十个步骤,经过归纳可以总结为 以下儿个阶段:一是可行性分析。由政府部门根据发展规划和社会需求确定若干 个满足这种需求项冃的初步方案，并对这些方案的内容、成本、维护和运营费用、 预计效益、资金支持等进行评估，