文档介绍：项目评估案例
--某化学纤维厂经济评价
项目概述
?主要技术和设备拟从国外引进。
?厂址位于城市近郊，占用一般农田 250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运
输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。
?该项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工 程以及有关的生产管理、生活福利等设施。
项目的基础数据
生产规模和产品方案
生产规模为年产万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。
实施进度
项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的 70%第五
年达到90%第六年达到100%生产期15年计算，计算期为18年。
总投资估算
固定资产投资估算
固定资产投资估算额为42542万元，其中外币3454万美元。外汇按国 家外汇管理局1992年6月份公布的外汇牌价1美元二无人民币计算
固定资产投资方向调节税估算按国家规定本项目投资方向调节税税率 为5%投资方向调节税估算值为2127万元。
建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元
流动资金估算
流动资金估算是按分项详细估算法进行估算，估算总额为 7084万兀。
总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金
=42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 万元
资金来源
项目自有资金(资本金)为16000万元，其余为借款，外汇全部通过 中国银行向国外借款，70%由中国工商银行代款，年利率为 %
投资分年使用计划按第一年 20%第二年55%第三年25%勺比例分 配。
工资及福利费估算
全厂职员为1140人，工资及福利费按每人2800元估算，全年工资及福利 费为320万元(其中福利费按工资总额的14%+取)。
产品产量：N产品年产万吨
产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期 初的市场价格，每吨出厂按15400元计算。
年销售收入估算在正常年份为 35420万元。
年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，增值税率为14% 城市维护建设税按增值的 7%计取，教育费附加按增值的 2%+取。销售税金及 附加的估算值在正常生产年份为 2689万元。
产品成本估算
根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。
总成本费用估算正常年为 23815万元，其中经营成本正常为 20454 万元。
单位生产成本按原材料、辅助材料、燃料动力、工资及制造费用等 计算为8879元/吨。
利润总额及分配
利润总额正常年份估算为8916万元。所得税按利润总额的33%+取，特种 基金和盈余公积金分别按税后利润的 25唏口 10%+取。
财务盈利能力分析
根据财务现金流量表(全部投资)计算以下财务评价指标：
所得税后财务内部收益率为 ％财务净现值(i=12%时)为676万元；
所得税前财务内部收益率为 ％财务净现值(i=12%)时为16309万元。
财务内部收益率均大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最
低要求，财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的 •
所得税后的投资回收期为年(含建设期)，所得税前的投资回收期为年 (含建设期)，均小于行业基准投资回收期年，这表明项目投资能按时收回。
根据现金流量表(自有资金)计算以下指标：
自有资金财务内部收益率为 %
自有资金财务净现值(i=12%)为2808万元。
根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标：
投资利润率二年利润总额/总投资x 100%
=16%
投资利税率二年利税总额/总投资x 100%
=21%
该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率， 说明单位投资 对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。
资本金利润率
= 年利润总额/资本金总额 x 100%=56%
清偿能力分析
偿还借款的资金来源，本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润、 折旧费、摊销费全部用来还款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目 的实际情况确定。
由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以 1: 6的比价购
买调剂外汇按7年等额还本，计算利息。固定资产投资国内借款偿还，在投产 后按最大偿还能力计算还本付息。
固定资产投资国内借款偿还期(从借款开始年算起)为年，能满足贷款 机构要求的期限。项目具有偿还能力。
不确定性分析
该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率 为%投资回收期从建设期算年，均满足财务基准值的要求，考虑项目实施过 程中一些不确定因素的变化，分别对固定资产投资、经常成本销售