文档介绍：中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 1第4章离岸金融市场 Offshore Markets 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 2教学要点?认识离岸金融市场?掌握欧洲货币市场的产生、特点和影响?了解欧洲债券市场中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 3离岸金融市场?指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场?离岸市场是国际金融市场的核心,是相对于传统的在岸市场(onshore market) 而言,也称境外金融市场?通常,离岸业务与国内金融市场完全分开, 不受所在国金融、外汇政策的限制中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 4离岸金融中心的特点?金融中心所在国政治经济环境稳定; ?有高效率的金融机构和熟练的金融从业人员; ?具有现代化的基础设施; ?对非居民没有外汇限制,资金转移自由,没有存款准备金和利息限额的规定,并给予税收方面的优惠,基本不受所在国的金融监管机构的管制; ?是一种无形市场,从广义来看,它只存在于某一城市或地区而不在于一个固定的交易场所,由所在地的金融机构与金融资产的国际性交易而形成. 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 5 离岸金融中心的类型 1、以伦敦为代表的伦敦型离岸金融中心。其特点:经营的货币是境外货币,市场的参与者可以经营离岸金融业务,又可以经营自由市场业务。在管理上没有什么限制,经营离岸业务不必向金融当局申请批准。 2、以纽约为代表的纽约型离岸金融中心,经营离岸业务的本国银行和外国银行必须向金融当局申请。经营离岸金融业务可以免交存款准备金,存款保险金的优惠,享有利息预扣税和地方税的豁免权。离岸业务所经营的货币可以是境外货币,也可以是本国货币,但离岸业务和传统业务必须分别设立帐户。 3、避税型离岸金融中心,一般设在风景优美的海岛和港口, 政局稳定,税收优惠,没有金融管制。通常所说的离岸金融中心。中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 6目前世界上主要的国际金融中心?西欧区:伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡亚洲区:新加坡、香港、东京中美洲和加勒比海地区:开曼群岛、巴哈马, 北美洲:纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔中东区:巴林、科威特,迪拜中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 7欧洲货币?指存放在货币发行国境外的银行存款,也称“境外货币”?最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款,所以称为“欧洲美元”(eurodollar) ?欧洲美元并不是一种特殊的美元,它与美国本土美元是同质的,具有相同的流动性和购买力?但欧洲美元不由美国境内金融机构经营,不受美联储相关银行法规、利率结构的约束中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 8欧洲货币?接受欧洲货币存款并发放贷款的银行称为欧洲银行(eurobanks) ,通常是一些大型跨国银行?由欧洲银行经营离岸金融业务的国际信贷市场,也被称作欧洲货币市场中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 9欧洲货币市场的起源?20世纪 50年代末,产生了最早的境外货币市场——欧洲美元市场?前苏东国家吸取中国美元资产被冻结的教训?因苏伊士运河问题美国在外汇市场报复英国中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 10 欧洲货币市场的迅速发展?内在原因?跨国公司对灵活外币存放地的需要?新兴工业国和转型国家旺盛的融资需求