文档介绍：国债期货博士论文
导读：我根据大家的需要整理了一份关于《国债期货博士论文》的内容，具体内容：中国国债期货的重新推出是促进利率市场化改革的一股新力量,也是在股指期货后金融期货市场逐渐成长发展的一个新成果。下文是我为大家搜集整理的关于的内容，欢迎大家阅读参考!篇1...
中国国债期货的重新推出是促进利率市场化改革的一股新力量,也是在股指期货后金融期货市场逐渐成长发展的一个新成果。下文是我为大家搜集整理的关于的内容，欢迎大家阅读参考!
篇1
浅析我国国债期货全面风险管理体系的构建
【摘要】在我国重启国债期货的时代背景下，如何全面防范国债期货风险显得尤为重要。本文在借鉴美国COSO发布的《全面风险管理框架》公告的基础上，将与国债期货相关的业务类型、参与主体及风险管理模块类型三大要素组合在一起，构成三个维度的立体国债期货全面风险管理体系框架模型。在此基础上对各个要素逐一分析，并给出结论及应用方法。
【关键词】国债期货 全面风险管理
一、时代背景
国债期货是衍生金融工具的一种，产生于20世纪70年代的美国。价格发现、规避风险、多元配置是国债期货的主要功能。这对于完善金融市场体系，丰富投资者金融工具的选择，防范非系统性金融风险具有重要意义。
20世纪90年代中期，由于期货市场制度不健全、投资者自律意识薄弱以及监管层监管不到位等原因，我国期货市场因"327"国债事件的爆发而处于长期关闭整顿的状态。当今，我国国债期货所处的时代背景已与过去有了很大不同，国债市场规模庞大，参与者众多，品种齐全。同时，市场制度与相应的法律法规也趋于完善。重推国债期货，各方面条件都已成熟。
2013年9月6日，五年期国债期货合约在中国金融期货交易所正式上市交易。这意味着我国在推动利率市场化改革，建立多层次资本市场的道路上迈进了重要一步。
二、国债期货全面风险管理的内涵
关于全面风险管理的内涵，国际上较为通用的是美国COSO(全国虚假财务报告委员会的发起人委员会)2004年发布的《全面风险管理框架》。该报告通过三个维度的立体框架，深入分析和控制了企业风险管理的复杂问题。参考COSO报告，我们认为整个国债期货的风险管理分为三个不同层级的风险要素，不同层级的风险要素构成整个国债期货风险管理体系。各层级相互制约、交叉管理，根据风险的来源、类型、影响程度等因素，能够全面准确地管理整个国债期货所面对的风险，确保国债期货平稳发展。
(一)国债期货全面风险管理三个维度的立体框架
依据《巴塞尔协议Ⅲ》的相关划分以及风险特点的不同，国债期货面临的各类业务风险主要分为信用风险、市场风险和操作风险三种。三大风险共同构成第一层级的要素;依据相关主体所处的不用地位以及看待问题的不同角度，国债期货市场分为市场参与者、交易所以及监管层三类主体。三大主体共同构成第二层级的要素;借鉴COSO-ERM框架的八大管理要素，我们认为国债期货全面风险管理体系应由风险识别、风险评估、风险应对等八个模块组成。八大模块共同构成第三层级的要素。同时，根据不同主体的风险爆发的可能性、危害性、可控程度等因素综合考量，将风险分为高、中、低三档。
(二)国债期货不用层级的风险要素
(1)信用风险
主要是指由于交易对手没有