专题二资产质量分析专题课件.ppt

文档介绍：资产质量分析
货币资金质量分析
债权（应收账款、应收票据、预付账款）
存货
长期股权投资
固定资产
无形资产
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专题二资产质量分析
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反映企业所拥有的资源——资产
反映企业所负担的债务——负债
反映企业偿还债务的能力——偿债能力
反映投资者在企业持有的权益——所有者权益
反映企业未来的财务趋势
资产负债表的作用
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专题二资产质量分析
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重点资产质量分析
重大项目和异动项目的识别
针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案
三项主要的流动资产：
货币资金、应收账款和存货
三项主要的非流动资产：
固定资产、无形资产和长期股权投资
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专题二资产质量分析
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主要资产项目质量分析：
（1）货币资金质量分析
货币资金规模的恰当性
货币资金的自由度
货币资金存量变动的原因——结合现金流量表进行分析
降低货币存量的因素：
利润获现能力强，造血功能强；融资环境好
警告信号：占比下降——流动性紧张
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专题二资产质量分析
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货币资金规模的恰当性
过低的货币资金持有量，会影响企业的正常经营活动、制约企业发展并影响企业的商业信誉
过高的货币资金持有量，则浪费投资机会，增加企业的筹资成本
货币资金如果停留在货币型态，则只能用于支付，其对企业资产增值的直接贡献将会很小
如果企业的管理人员能够善于利用货币资金，从事其他经营活动或投资互动，则企业获利水平有可能会提高
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专题二资产质量分析
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企业过高的货币资金规模，可能意味着企业正在丧失潜在地投资机会，也可能表明企业的管理人员生财无道
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专题二资产质量分析
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分析货币资金持有恰当性，应该结合以下要素：


、筹资活动现金流状况
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专题二资产质量分析
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货币资金规模恰当性分析——外运发展2008
母公司报表数据：
货币资金：
资产总额：
货币资金占资产总额的44%（规模合理性？）
公司盈利能力如何？
分析：
资金闲置——影响公司盈利能力；
目前尚未找到好的投资项目——影响公司盈利能力。
具体盈利数据：
营业利润：
其中：投资收益：（；
自金鹰国际的股权处置收益）：投资性资产
核心利润：-：经营性资产
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专题二资产质量分析
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货币资金期末余额：；期初余额：
产生现金的能力如何？
分析：
经营活动产生的现金净流量：-
投资活动产生的现金净流量：
（其中：收回投资收到的现金：）
筹资活动产生的现金净流量：-
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企业高额现金持有动因概述
代理理论与企业高额现金持有
权衡理论与企业高额现金持有
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